钢铁行业专题报告：中特估之战略资源，国产铁矿石，国家战略安全保障.pdf

钢铁行业专题报告：中特估之战略资源，国产铁矿石，国家战略安全保障。铁矿石战略安全问题突出。铁矿石是我国进口的主要大宗商品之一，而近年 来随着铁矿石价格的上涨，我国为了满足国内钢铁企业生产花费大量外汇。 2022 年，我国进口铁矿石花费约 1281 亿美元，在铁矿石价格更高的 2021 年，我国更是花费了 1847 亿美元，进口金额仅次于电子技术、集成电路、原 油和食品。我国对进口铁矿石依存度较高。按照我国生铁产量对应铁矿石需 求量测算，对外依存度持续在 80%以上。自给率水平低于石油、天然气、大 豆、集成电路等重要进口物资。分进口国来看，主要进口国为澳大利亚、巴 西、南非和印度。2022 年分别进口成品铁矿石 7.29 亿吨、2.27 亿吨、0.37 亿 吨、0.1 亿吨，占进口总量的 65.85%、20.50%、3.37%、0.92%。其中，澳大 利亚和巴西两个国家占我国铁矿石进口总量达到 86.36%。进口来源过于集 中，且以海运为主，跨越太平洋、印度洋等要地，安全保障风险较大。我们 认为，作为制造业大国，铁矿石是重要基础原材料，从兼顾发展和安全角度 考虑，战略安全问题凸显。

铁矿石成为国家战略矿产。2022 年，中钢协提出“基石计划”，并呼吁将铁 矿石列为我国战略性资源。2022 年 7 月 25 日，中国矿产资源集团有限公司 成立大会在北京举行。我们认为，中国矿产资源集团的成立能够有效助力 “基石计划”实施。

启动“基石计划”，地位提升。“基石计划”提出用 2～3 个“五年计划”时 间，切实改变我国铁资源来源构成，从根本上解决钢铁产业链资源短板问 题。到 2025 年，实现国内矿产量、废钢消耗量和海外权益矿分别达到 3.7 亿 吨、3 亿吨和 2.2 亿吨，分别比 2020 年增加 1 亿吨、0.7 亿吨和 1 亿吨。

辽宁、四川增产潜力大。从我国各省市铁矿石原矿产量情况来看，河北、辽 宁与四川是我国铁矿石原矿产量前三地区，2022 年原矿产量分别为 40036.47 万吨、15549.02 万吨与 9966.12 万吨。河北省铁矿石产量与其钢铁第一大省 地位匹配。但是从储量上看，辽宁和四川储量远高于河北，辽宁省和四川省 未来铁矿石增产潜力大。目前，辽宁省铁矿石增储上量工作已经启动，2022 年 11 月 16 日，年产 1000 万吨铁精矿项目鞍钢西鞍山铁矿正式开工，该项目 也是“基石计划”国内铁矿资源开发工作的开端。

政策友好，规划加码。通过梳理铁矿石主要产地省份的 2022-2023 年政府工 作报告及其（2021-2025 年）矿产资源总体规划，全国多地已积极行动起来， 在矿产资源勘查、建设大中型矿产，提高自身铁矿石资源储备、增加开采能 力、提升选矿技术等诸多方面提出了明确目标。

增加海外权益矿产量也是“基石计划”重要组成部分，由宝武集团牵头国内 主流钢企共同组建的宝联体将参与到几内亚西芒杜铁矿的开发。几内亚政府 官方社交账号披露已于 3 月 18 日举行了西芒杜项目复工仪式，西芒杜项目正 式步入实质性开发。该项目位于几内亚东南部的凯鲁阿内省，铁矿石平均品 位达 66-67%，预估铁矿储量 22.5 亿吨，是已知同类矿床中世界之最。在满 产情况下，预计每年可出口铁矿石约 1.2 亿吨。