AIGC专题分析：通往元宇宙无尽游戏之路.pdf

AIGC专题分析：通往元宇宙无尽游戏之路。未来的赛博世界是“游戏”，更是生活日常。站在 AIGC 应用的角度，我们 聚焦“游戏”，之所以打引号，是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐，未 来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间，可能 是一天工作、生活、学习的开始。“游戏”这一模式更容易被 Z 世代接受， 而 AIGC 对这代数字原住民的影响会更大。

AIGC+“游戏”，降本只是开始。AIGC 在文字、图像、编程、视频领域展 现的能力让游戏制作在数值平衡、素材、剧情、编程等领域的成本有望大幅 降低。我们认为，降本只是开始，AI 助力打破“高效率、高质量和低成本” 不可能三角的同时，将大幅降低用户在“游戏”世界中的创作壁垒，正如当 年 UGC 爆发造就了短视频、直播等业态，AIGC 将催化创意和流量的大爆发。

AIGC—通往元宇宙无尽游戏之路。AIGC 将使游戏创新的试错成本大幅降 低，NLP 也将推动人机交互体验到新的维度。我们梳理产业看到，智能 NPC、 非线性游戏、用户创造内容（MOD）等将呈现赛博空间的随机之美，让《失 控玩家》中所展现的 NPC 剧情不再遥远。上述技术在《荒野大镖客 2》、《模 拟飞行》以及 Roblox 中均有展示，而近期 AutoGPT 的出现使得 AI 能根据 用户需求自主分析问题，给出具体的执行计划并得出结果，如果将这一功能 结合多模态，我们相信最新的游戏玩法迭代已经在路上。

GenerativeAgents—通往元宇宙的里程碑。在由斯坦福大学和谷歌联合发 表的一篇名叫《GenerativeAgents:Interative Simulacra of Human Behavior》 论文中，研究者们成功地构建了一个“虚拟小镇”，其中的 25 个智能体在小 镇上生存。借助 AIGC，其中的 NPC 具备了可信人类行为，并对周围环境变 化做出适当的反应，使得可以用现实社会现象去填充赛博空间。

AIGC+元宇宙——代入上帝视角，每天 24*N 小时。我们已经可以实现用 GPU+电能生产内容，未来随着垂直模型的训练成本降低、效率提高，互动 性将大幅提升，针对游戏、直播、工作等不同场景的数字助理将应运而生， 虽然看起来像一个大型游戏，但它真的还是游戏吗？代入上帝视角后，用户 可以穿越于不同的赛博空间中，从内容参与的角度看，我们每天的时间或许 会变成 24*N，而元宇宙将成为无尽的游戏。

AIGC 投资框架：算力、模型、应用、数据。算力是 AIGC 蓬勃发展的基石， 看好光通信及边缘算力，包括新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、德科 立、锐捷网络、寒武纪、美格智能、紫光股份、中兴通讯等；模型层关注国 内外大模型的边际变化，包括昆仑万维、三六零、科大讯飞；应用层看好游 戏的迭代创新，包括恺英网络、神州泰岳、盛天网络、游族网络等；数据层 包括监管将是贯穿 AIGC 发展的挑战，看好中国移动、中国电信、中国联通 以及浩瀚深度、新华网、人民网等，详见正文投资策略。