平安中证消费电子产业ETF投资价值分析：技术创新叠加需求回暖，消费电子下游多点开花.pdf

平安中证消费电子产业ETF投资价值分析：技术创新叠加需求回暖，消费电子下游多点开花。消费电子行业当前投资价值分析： 1.终端市场短期承压，下游需求终将回暖。1）智能手机：出货量低点已过， 库存持续消耗静待复苏。2）可穿戴设备：需求韧性凸显，智能手表增速亮 眼。3）平板电脑：娱乐市场趋于饱和，商业应用接力成长。4）VR/AR： 政策行业双重驱动，元宇宙加速产业创新。5）折叠屏：多品牌蓄势待发叠 加价格下探，折叠屏热度再起。6）光学黄金大赛道，车载光学空间广阔。

2.面板周期底部，供需格局优化。价格端：价格持续回暖，上行通道打开， 最近电视各尺寸面板价格进一步上涨，其他产品均价不变。需求端：跌幅 逐步收窄，需求恢复可期。供给端：行业格局稳固，国内厂商寡头地位逐 步清晰，大陆核心面板公司具有诸多竞争优势，有助大陆公司在行业波动 中持续提高份额、获得超越行业的盈利能力。技术创新端：Mini LED 应用 元年，市场空间突破，Mini LED 背光是液晶显示技术路径的重要创新方向。

中证消费电子主题指数投资价值分析：

1、指数反映消费电子主题股票的整体表现：指数从沪深 A 股中选取 50 只 业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股 票作为指数样本股，以反映消费电子主题上市公司股票的整体表现。

2、指数具备较高的配置价值：从指数前十大成分股来看，消费电子指数 前十大成分股主要布局消费电子相关产业链的龙头股票。从指数成分股行 业分布来看，电子行业占比高达 87.55%，聚焦程度较高。从指数成分股 涉及概念来看，消费电子指数在消费电子产业、TMT、科技龙头等概念上 的暴露较高，主题特征鲜明。长期来看消费电子指数表现优异、弹性较强、 性价比较高，具备一定的相对优势。指数当前估值合理，景气度向上。指 数的盈利能力突出，预期未来盈利高速增长。从指数风格因子暴露来看， 消费电子指数当前相对万得全 A 的风格总体为大市值、高成长、高 Beta。