上海车展重磅车型全面前瞻：阔别两年上海车展能否提振板块预期.pdf

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时间：2023/04/17
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上海车展重磅车型全面前瞻：阔别两年上海车展能否提振板块预期。边际改善延续，关注上海车展及景气复苏。当前汽车板块行情呈现震荡走势，市场对景气拐点及格局改善预期或仍相对较弱，我们认为当前行业基本面边际改善有望延续，4-5 月景气上行趋势清晰，降价促销的悲观预期边际收敛：1）当前汽车消费需求逐步复苏，主机厂降价促销及推新能源新车型下，3 月国内乘用车批发销量达 201.7 万辆，同比+8%，环比+22%，观望需求有望逐步转化为销量进而推动景气复苏；2）自主品牌崛起及电动化加速渗透趋势强化，根据中汽协数据 3 月国内新能源车销量 65.3 万辆，同比+34.8%，市占率达到 26.6%；自主品牌新车型上市旺季临近， 4 月中下旬上海车展有望提振市场预期；3）电池级碳酸锂价格大幅回落至 21 万元/吨，年初至今下跌约 59%，有利于降低主机厂电池采购成本，为新能源车售价下探创造空间。

2023 年上海车展将于 4 月 18 日正式开幕，有望提振板块情绪

第二十届上海国际汽车工业展览会（2023 上海车展）将于 4 月 18-27 日在国家会展中心（上海）精彩亮相，展出总面积超过 36 万平方米，这是历时两年国内迎来的首场全球瞩目的汽车展览。2021 年芯片紧缺导致汽车产销大幅下滑，上海车展成为板块情绪提振重要分水岭，国内主机厂强势新车型的密集推出赋予板块更高科技及消费产品属性，自主品牌电动智能化成长逻辑强化。

新能源车型成车展绝对主角，插混成传统自主品牌发力重心

2023 年主机厂计划推出的新车型仍将集中在新能源，自主品牌新能源车型将占据绝对主力，其中插电混动新车型成为长城、吉利、长安等强势自主发力重点，纯电动新车型成蔚小理、极氪等新势力供给主力；其中：长城汽车将携近 30 款产品登陆上海车展，其中超 15 款为新能源车型，包括哈弗枭龙 MAX PHEV、魏牌高山 DHT-PHEV、魏牌蓝山 DHT-PHEV、坦克 500 PHEV、欧拉 2023 款好猫 GT、山海炮 PHEV 等产品将重磅亮相；吉利汽车全新中高端新能源系列首款车型银河 L7 PHEV 及高端纯电极氪 X 等车型将集中亮相；比亚迪将发布海鸥、腾势 N7 等全新纯电以进一步完善产品矩阵；理想将首次发布纯电解决方案，继增程路线后开启“双能战略”；小鹏全新纯电车型 G6 或将扭转市场悲观预期，成提振销量关键。此外，市场对哈弗枭龙 MAX（首搭全新 Hi4 四驱）、银河 L7 插混及长安深蓝 S7、小鹏 G6 等全新车型配置及定价呈现较高关注度。