公募基金专题分析：如何遴选优质小盘风格基金？.pdf

公募基金专题分析：如何遴选优质小盘风格基金？研究背景：A 股存在明显的大小盘轮动行情，小盘风格相较大盘风格 存在不同程度的超额收益；公募基金重仓市值下沉，并影响市场的市值投资 风格；2023 年以来权益市场风格轮动加剧，小盘宽基指数仍然领跑市场。 最后，从经济基本面、市场流动性和政策扶持等方面考虑，我们认为小盘风 格依然存在占优的可能。

遴选方法：本文使用全收益指数作为基准，以此计算市值风格策略基 金的跟踪误差。最终遴选层面上，本文主要参考相对中证 1000 全收益指数 的跟踪误差，将跟踪误差设定在 7%以内，同时将基金前十重仓股市值合计 占股票投资市值比例限制在 20%以内。

金元顺安元启：基金经理缪玮彬擅长宏观择时和大类资产配置策略， 注重择时、分散化、股债轮动，和挖掘中小盘股。行业配置分散，主要以挖 掘低估值价值股为主。

大成景恒 A：基金经理苏秉毅聚焦主动量化，秉承均值回归的投资理 念，即“主观+量化”并行的投资体系；投资框架包含大类资产配置、个股 选择和交易操作三个方面。基金整体风格为小盘反转，均衡偏成长。

国泰君安量化选股 A：基金经理胡崇海采用量化策略，通过机器学习 模型和对股票因子特征的研究，捕捉市场短期失效带来的盈利空间；股票选 择上主要基于基本面信号和高频量价信号，综合考虑波动性和交易成本，构 建确定性相对较强的投资组合。持仓行业较为分散，风格以小盘成长为主。

华夏智胜先锋 A：基金经理孙蒙采用 AI 深度学习选股的方式，兼以 量化模型选股、基本面选股等策略，同时运用数量化方法优化组合交易并控 制组合风险，实现超额收益。孙蒙投资风格根据市场行情调整，行业超低配 差异较大。

南华丰汇：基金经理黄志钢遵循以合理价格买进优秀企业，相信均值 回归原理，将价值投资理论模型贯穿整个投资过程。产品整体呈现小盘成长 风格，存在行业轮动特征，每日进行个股选择并及时调整组合配置。