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杰普特（688025）研究报告：MOPA激光器龙头，锂电光学检测设备打开增长空间。MOPA 脉冲光纤激光器比固定脉宽脉冲光纤激光器拥有更为广泛的应用场景，可 以在实现高功率输出的基础上保持良好的光束输出质量， 且容易实现激光输出 的可调谐和可调制，被广泛应用于各类对精度有较高要求的精密加工领域。公司 成立之初即自主研发 MOPA 脉冲光纤激光器，并于 2010 年投入量产和销售，为 首家国产商用 MOPA 脉冲光纤激光器生产制造商，产品技术参数可对标国外一 流大厂，填补了国内该领域的技术空白。目前公司在 MOPA 脉冲光纤激光器领 域拥有多年的技术沉淀和大量优质的客户积累，技术与市场占有率均居国内领先 水平。未来受益于国产替代，公司业绩将持续增长。

锂电/光伏激光设备业务进展迅速，打开增长空间

受益于锂电产业的蓬勃发展，到 2025 年锂电激光设备市场有望达到 130 亿元。 钙钛矿在未来的巨大应用潜力，也将大大拉动激光器/激光设备的需求。公司于 2021 年开始在新能源动力电池方面进行精密布局，全面配合其锂电池生产的所 有激光加工环节，2022 年公司持续获得比亚迪、宁德时代与科达利等动力电池 头部企业关于激光设备的订单。在光伏领域，公司钙钛矿激光膜切设备已推出第 二代产品方案，已向多家客户发出样机试用，未来成长潜力巨大。

智能光学检测设备业务多点开花，未来业绩增长可期

公司紧密围绕客户对激光技术解决方案的需求，开发了智能光谱检测机、激光调 阻机、芯片激光标识追溯系统、激光划线机、VCSEL 激光模组检测系统、硅光 晶圆测试系统、基于透明脆性材料的激光二维码激光微加工设备、VR 眼镜检测 系统等多款激光/光学智能装备。受益于 Meta/苹果等巨头入局 XR 产业带动检测 市场发展、VCSEL 模组方案持续升级、公司在被动元器件测试领域的品类拓 展，公司未来业绩增长可期。