2022年我国信用衍生工具市场研究报告.pdf

2022年我国信用衍生工具市场研究报告。2022 年，我国信用衍生工具市场稳步发展，市场自律管理持续加强，运行机 制逐步优化，市场服务效率和水平不断提升。信用风险缓释凭证（CRMW）创设 范围进一步拓展，参照债券首次拓展至熊猫债，参照实体地域持续扩大，行业扩 展至房地产业，有效发挥了为民营房企融资纾困的示范效应；信用风险缓释合约 （CRMA）规模大幅增长，名义本金占比由 2021 年的 9%提高至 40%，参照债务 类型更趋丰富；信用联结票据（CLN）参照债券实现扩容，支持中资机构境外发 债并帮助投资者间接投资参照债券；上海证券交易所（以下简称“上交所”）和 深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创新推出 CDX 合约业务，为包括民营企 业在内的一篮子债券参照实体提供信用保护，与单一参照实体的信用保护合约互 相补充，有助于进一步提升市场活力、增强信用保护工具效能。 展望 2023 年，随着监管政策的完善和市场参与者的成熟，信用衍生工具有 望进一步支持民营企业发债融资；信用联结票据在中资美元债和自贸区债券市场 将发挥更积极的促进作用；保险机构参与信用衍生工具市场的积极性仍有待进一 步提高。