朝聚眼科（2219.HK）研究报告：扎根内蒙，走向全国.pdf

上传者：罗***
时间：2023/03/27
热度：279
0人点赞
举报

朝聚眼科（2219.HK）研究报告：扎根内蒙，走向全国。立足内蒙，集群化运营带来竞争优势。公司深耕于眼科医疗领域，目前已成长为内蒙古自治区民营眼科龙头，在华北地区也享有盛名。公司采用集中化、标准化的管理运营模式，围绕包头医院、呼市医院、赤峰医院三所中心医院建立服务集群，在蒙西、蒙东及临近地区共建立了 12所眼科医院和 19家视光中心。虽然 2022年全国疫情呈散点爆发态势，行业下行，但公司依托集群化运营优势，业绩表现依旧亮眼，2022H1，公司收入 5.3 亿元，同比增长 6.5%，归母净利润 1.0 亿元，同比增长 28.0%。

积极开拓省外市场，不断复制、持续创新。凭借在内蒙古区域的经验、影响力以及标准化的管理模式，公司积极开拓省外地区尤其是江浙地区的市场，陆续建立或收购了 6 家眼科医院和 6 所视光中心。截至 2020 年底，非内蒙古自治区的其他省份收益占比已经达到 28.8%。

眼科医疗服务市场持续扩容，民营龙头迎来结构性机会。近视患病率提高促进我国视光、屈光手术市场扩容，老龄化趋势推动白内障手术市场扩容，预计至 2025 年屈光、白内障手术市场规模将分别达 726亿元和 339亿元；民营眼科医院占比近年来出现大幅提升，2011年我国眼科专科医院共计 288家，入院患者 56.9 万人，2021年我国眼科专科医院达 1203个，年均复合增速为 15.4%，患者入院人数达 213.3 万人，年复合增长率 14.1%。公司作为以屈光、白内障手术等项目为主营业务的民营眼科企业龙头，迎来巨大发展机会。