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中科曙光（603019）专题分析：国产高性能计算领军，大模型+信创双轮驱动。公司为国产高性能计算领军企业，发力云计算把握增量机遇。公司自 成立起专注于高性能计算领域，基于高端计算机技术优势，布局智能计算、 云计算、大数据等领域，打造全国云数据网络平台，依托安全可信的城市 云服务体系，为政府和企业用户提供云技术及相关服务。

掌握全国最大算力资源，大模型推动算力租赁站上风口。2023年大模 型引爆AI热点，算力租赁有望成为大模型及行业应用算力供给的最优解。 公司在全国建设运营50多个云计算数据中心，掌握全国最大算力资源，深 度参与国内算力资源调度，第三方计算服务商可以接入算力资源池，目前 已助力百度、紫东太初等大模型训练。

参股海光拥抱X86生态，液冷数据中心优势显著。服务器来看，当前行 业信创CPU以海光（X86）和鲲鹏（ARM）为代表，X86架构的出色性能和成 熟生态对于服务器领域有天然优势，公司参股海光，拥抱X86生态，在行 业信创领域优势显著。数据中心来看，政策驱动下我国新建大型和超大型 数据中心PUE值存在硬指标，浸没相变液冷技术相比风冷能效比提升30%， PUE最低可降至1.04，优势显著，有望成为未来大型以上数据中心标配。

战略布局存储与I/O模块，核心技术取得重大突破。存储上，今年2月 公司 XStor1000分布式存储中标移动集采，中标445套，份额第一。22年 推出业界首款液冷存储ParaStor，系统性能全球领先；I/O模块上，公司持 续深入布局，自主可控性有望进一步提升。