三祥科技（831195）研究报告：车用胶管及总成“小巨人”，紧跟行业趋势精进工艺、丰富产品结构.pdf

上传者：v*****
时间：2023/03/24
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三祥科技（831195）研究报告：车用胶管及总成“小巨人”，紧跟行业趋势精进工艺、丰富产品结构。技术：拥有 134 项专利，2011-2020 年液压制动橡胶软管系列产品连续十年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为国内同业企业产量排名第一。新能源车领域产品包含制动系统软管及总成、汽车空调系统软管，冷却水管技术正不断开发。客户：液压制动软管等产品已进入美国汽配连锁巨头 AutoZone、Advance Auto Parts、O'Reilly 供货网络，国内外主机厂客户包括吉利、长安、上汽通用、美国通用等。募投：建成后将实现汽车液压制动软管 2,500 万米、汽车空调软管 1,160 万米、冷却水管及燃油管等异型管 650 万支和其他管路 650 万米的产能。

产业复苏利好配套市场，汽车保有存量逐年递增为车后市场提供增长空间

2022 年中国汽车产销分别完成 2702 万辆（+3.4%）和 2686 万辆（+2.1%）。我们测算得出2019-2022年我国汽车胶管市场规模分别约为202.55亿元、198.65亿元、 205.40 亿元、212.79 亿元。近年来随着中国汽车胶管的技术水平不断提升，国内胶管企业正实现进口替代，并逐步向海外出口。国内上市可比公司主要有鹏翎股份、川环科技、天普股份，公司体量处于同业中等水平。