2023年招商证券春季交流会量化私募论坛纪要（下）：春山多胜事，量化再起航.pdf

2023年招商证券春季交流会量化私募论坛纪要（下）：春山多胜事，量化再起航。“春山多胜事”，量化再起航，今年 2 月 23 日，在招商证券春季交流会(杭州) 上，我们邀请了多家头部量化私募和业内知名机构，与各位投资者进行了丰富 多彩的主题分享。受邀管理人和机构包括思勰投资、白鹭资管、诚奇资产、龙 旗 科技、仲阳天王星和卡方科技。我们对这些管理人的精彩发言做了纪要，与 各位投资者进行分享。 此为下篇，对龙旗科技、仲阳天王星和卡方科技的嘉宾分享内容进行纪要展示。

“春山多胜事”，量化再起航，今年 2 月 23 日，在招商证券春季交流会(杭 州)上，我们邀请了多家头部量化私募和业内知名机构，与各位投资者进行 了丰富多彩的主题分享。受邀管理人和机构包括思勰投资、白鹭资管、诚 奇资产、龙旗 科技、仲阳天王星和卡方科技。我们对这些管理人的精彩发 言做了纪要，与各位投资者进行分享。

龙旗科技的创始人朱晓康提到，管理人的 performance 等于 skill 乘以 breadth 开根号。breadth 指选股可以得到的所谓的相对独立的选股数量， 而随着 A 股注册制的加速推进增加了市场广度，在这点上，是有利于量化 投资的。全行业面临的共同挑战还是要如何去提高 IC，实际在今天的在市 场上，不同的管理人也在从可能的方方面面，不同的角度，在努力做各种 各样的尝试。悲观者正确，而乐观者前行。

仲阳天王星的合伙人孙博回顾了量化投资在美国的发展，认为中国的同行 或者量化行业确实还在一个起步萌芽的阶段，且正在高速发展。尽管这两 年量化机构的超额收益水平有所下降，但是中国的量化投资还是有非常好 的超额挖掘的土壤。认为作为管理人，最重要的就是风险定价的能力，以 及在风险定价上面的理念。并且分析了国内量化当前的发展趋势，总结为 四点：底层数据的多样化、人工智能工具化、产品矩阵国际化、人才培养 长期化。

卡方科技的 CTO 金基冬分享了机器学习和算力建设在算法交易中的应用。 算法交易解决的是交易执行过程中的一个需求。算法交易已经发展了四代， 从第一代教科书式的被动算法，到现在第四代的主动智能 AI 算法。并以实 际案例深入浅出地介绍了有策略的交易如何帮助投资人节约交易成本，甚 至在交易环节获取超额收益。而深度学习算法在数据量越大的情况下，往 往表现会更好，因而当期卡方已经在深度学习上进行了探索并已经取得了 一定的成果。最后介绍了量化行业各家在算力上的投入，也介绍了卡方在 算力方面的建设和最新的进展。