洗地机行业专题报告：持续高增，国内外渗透率提升空间大.pdf

洗地机行业专题报告：持续高增，国内外渗透率提升空间大。行业表现：（1）产品量价：量额双增领跑清洁品类，竞争加剧推动价格分化。过去一年洗地机市场高增态势持 续，22 年销额达 99.7 亿元，同比增长 72.5%，增速远超行业整体，全年零售量达 348 万台，同比增长 88.2%， 已成长为清洁电器增长主动力；从价格看，洗地机均价整体初下探，22 年行业线上均价降至 3000 元区间内， 同比下降 6.2%，价格向高、低两端分化明显。（2）渠道营销：线上渠道全面开花，品牌营销多管齐下。2022 年线上渠道销额占比达 94.2%，创下近年新高，而在传统电商之外，抖音等兴趣电商正在成为洗地机拓展线上 销售渠道的重要入口；洗地机营销方式趋向多元化，明星代言、IP 联名等成为新热点。（3）竞争格局：品牌扩 容竞争加剧，龙头格局短期稳固。据奥维云网数据，20-22 年线上洗地机品牌数量由 15 个扩容至 160 个，同时 TOP2 份额由 20 年的 90%降至 2022 年的 69%，市场集中度相对稀释；22 年添可线上销额市占率达 56%，但 领先优势持续收窄，后发品牌追觅、石头等追赶势猛，行业正从“一家独大”逐步向“多强逐鹿”格局转变。

空间测算：（1）国内市场：品类渗透率迅速提升，行业发展空间广阔。根据我们测算，假设稳态更新阶段洗地 机产品在城镇家庭渗透率 25%、更新周期 5 年，则国内市场规模有望达 2000 万台、400 亿元，相较 2022 年 分别有 475%、301%提升空间。（2）海外市场：吸尘器市场体量巨大，洗地机潜力尚待发掘。海外吸尘器市场 体量巨大，但洗地机品类占比较低，假设吸尘器市场规模保持 3%左右的复合增速，其中洗地机销量占比提升至 10%左右，则 2030 年海外洗地机市场规模将突破 1600 万台、400 亿元。

龙头分析：（1）添可：清洁电器龙头品牌，持续创新引领智能。添可是国内率先布局洗地机产品的行业玩家， 于 2020 年推出行业第一台“会思考的”智能洗地机芙万 1.0，开创无线手持地面清洁扫吸拖一体的全新方式； 在新品布局上，添可洗地机逐步形成了以智能化为核心卖点，在注重洗地机基本清洁功能的同时，针对用户需 求打造产品差异化体验的推新策略。（2）追觅：孕育于极客基因，新锐品牌潜力巨大。追觅以高产品力与技术 力不断打造爆款，市场份额也随产品销量一路高涨，22 年 3 月推出洗地机爆款旗舰新品 H12，22 年 9 月又推 出行业首款无线蒸汽洗地机 T12，有望开创洗地机变革新时代。（3）石头科技：扫地机头部玩家，强势入局洗 地机。石头科技借助在扫地机方面的研发经验，以强大的技术储备首创双滚刷设计的 U10 系列洗地机，成功打 造行业爆款单品，升级之作 A10 系列较好实现了贴边清洁效果，销售潜力达到可观预期。