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华中数控（300161）研究报告：国产数控系统龙头，引领中国数控系统高端突围。数控系统是工业母机的灵魂，下游复苏、政策加持，助力国产中高端渗透 2022 年底国内机床行业重点企业在手订单恢复正增长，标志行业景气复苏。自 主可控推动中高端数控机床国产化率提升。高端数控系统是高性能机床最核心的 部件，技术壁垒极高、用户粘性强、毛利率高，2022 年国产化率低于 10%。国 家政策对数控系统国产化重点支持，特别是能适配不同种类的工业母机、战略意 义与市场价值更高的通用型数控系统。此外从产品升级角度看，数控系统需配合 机床工艺优化，新能源等领域的中国优势使得国产数控系统可以落地在先进应用 场景，加快产品高端升级。国产数控系统迎来向中高端加速渗透的重要时期。

对标发那科，从底层技术打造生态、长期看好在高端数控系统市场份额提升

数控系统技术是运动控制核心零部件与设备的底层核心技术。对标日本发那科， 公司以数控系统技术为基，拓展伺服电机、工业机器人及智能产线。工业机器人 可为数控系统提供数据反馈平台助力升级优化、带来新能源等领域的优质客户资 源，并提高工厂人效，以产业链优势助力公司在高端数控系统市场加速突围。