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商务及休闲男装行业研究报告：格局优化&商务需求复苏，龙头公司迎变革创新红利。疫情三年期间商务活动减少，商务休闲服饰消费需求被抑制，本土中小商务及 休闲男装品牌产品同质化严重、库存积压、渠道关店，销售降幅明显；外资快 时尚品牌亦大幅撤店。2023 年起商务社交需求补偿性恢复，商务休闲男装行业 格局优化，国内头部商务休闲男装品牌有望通过产品升级、品牌认可度提升、 渠道结构优化实现市占率提升。

外部因素：需求倾向分化&商务社交需求恢复&行业中小品牌出清。纵观国内 外行业发展历史，商务及休闲男装需求偏稳定。但由于疫情三年商务活动减 少，消费需求被抑制，预计疫后将获得更多补偿性修复。需求倾向来看，高 端消费需求稳定，高端品牌及一线奢侈品复苏弹性大。中产阶层消费趋于理 性，更偏好兼具品质感及性价比品牌。部分定位中档的商务休闲男装及区域 性小品牌受需求变迁以及疫情拖累，叠加自身品牌老化、产品同质化、库存 积压、渠道大幅度闭店。

龙头品牌多年来持续变革：产品端年轻化及品质化升级、渠道业态升级、供 应链提效控风险，以上因素共同推动品牌升级。

海澜之家：坚持高性价比定位，近 3-5 年公司推出六维弹力、冰爽棉等功能 性面料，持续提升产品功能性，并提高年轻化产品占比。保持逆势开店的同 时优化店铺位置和业态，加速入驻二三线购物中心和商超百货。依靠线上专 供品推出及多平台运营，近五年线上保持正增长。营销采用传统广告＋社媒 宣传相结合的多元化方式，签约林更新，周杰伦强化年轻化战略落地。

比音勒芬：国内高端商务休闲领军品牌，锚定高收入中年成功人士作为核心 客群。通过与知名面料供应商合作强化产品功能性，推出更适合亚洲人体型 剪裁和版型的产品，实现和国际品牌的差异化竞争。近年来持续推进渠道下 沉&门店位置优化&扩面积，利用多元化渠道结构强化品牌辐射力。多年赞助 高尔夫国家队＋明星代言强化品牌曝光。

报喜鸟：公司采用“多品牌、全渠道”运营战略。强化面料共研拓展产品适 用场景。报喜鸟品牌推出运动西装新品类拓展新客群。哈吉斯着力产品融合 休闲&运动属性开发新市场。公司推进大店策略提升单店店效，其中报喜鸟加 速商场店向购物中心店转型，哈吉斯重点优化门店形象并加速渠道下沉。公 司利用早期积累的企业微信客户池为新社媒引流，签约明星强化品牌影响力。

九牧王：公司专注男裤产品开发，重塑“男裤专家”品牌形象。产品方面坚 持爆款策略，缩减 sku 宽度，加强产品深度开发。研创拉伸率高达普通面料 4 倍的高弹面料，推出小黑裤、高弹牛仔裤、轻松裤等明星爆款产品。渠道方 面公司推动“十代店”形象升级，加速入驻二三线购物中心及高端商业渠道， 门店面积和店效持续提升。2018 年九牧王成为亚运会中国体育代表团的礼服 供应商传递品牌价值，加强抖音等新社媒营销提升品牌传播度。