震安科技（300767）研究报告：建筑减隔震龙头企业，行业扩容助力高速发展.pdf

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时间：2023/02/23
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震安科技（300767）研究报告：建筑减隔震龙头企业，行业扩容助力高速发展。抗震减灾重要性提升，立法落地推动需求扩容：我国 79%的国土面积位于地震基本烈度 6 度及 6 度以上地区，属于地震多发国家，且地震伤亡情况较其他国家更为严重。随着防灾减灾工作从注重“灾后救助”向注重 “灾前预防”转变，减隔震技术需求逐渐提升，《建设工程抗震管理条例》的实施则昭示政策态度从“鼓励、提倡”应用减隔震技术转变为“强制执行”，建筑减隔震需求空间进一步扩容。

建筑减隔震龙头企业，充分受益于行业扩容：公司业务起步于我国地震发生最频繁的省份之一——云南省，深耕建筑减隔震行业 12 年，具有较强的技术研发能力和丰富的项目实践经验。公司主编或参编了多项地方、行业及国家标准的制定，对市场变化的反应更加灵敏。公司突破了单纯产品生产企业的局限性，能够为客户提供完善的全产业链配套服务，竞争壁垒持续增厚。凭借强大的技术、服务能力和品牌优势，公司作为建筑减隔震龙头企业有望充分受益于行业扩容。

持续拓展云南省外市场，产能扩张打开成长空间：公司加速拓展云南省外市场，现已初步完成三大生产基地、四大销售区域的全国市场布局，能够覆盖具有建筑减隔震应用潜力的重点城市；公司上市以来持续进行产能扩张，通过 IPO、可转债、收购、以简易程序定增等多种方式募集资金、扩张产能，隔震产品产能有望提升至 12.9 万套，减震产品产能有望提升至 15.5 万套，较上市前产能规模大幅提升，进一步打开公司成长空间。