澜起科技（688008）研究报告：DDR5世代渗透+大算力时代，互连芯片全球龙头乘风而上.pdf

上传者：A*****
时间：2023/02/22
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澜起科技（688008）研究报告：DDR5世代渗透+大算力时代，互连芯片全球龙头乘风而上。澜起科技是国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，目前拥有互连类芯片和津逮服务器平台两大产品线。受益于内存模组市场由DDR4向DDR5世代迭代升级的成长红利，澜起科技凭借自身技术优势，保持行业领先地位，实现业绩大幅增长。

核心要点：

1、跬步千里，DDR5渗透率提升带来业绩高升。DDR5内存模组渗透率逐步提升，为内存接口芯片产业链企业拓宽市场空间。澜起科技是全球三家主要内存接口芯片厂商之一，公司核心产品DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片出货量稳步提升，带劢 2022年年度净利润大幅增长，归母净利润预计较上年增长 50%-65%。

2、推陈出新，持续创新巩固行业领先地位。澜起科技于连类芯片产品布局完整，全球首収 Gen 2.0 DDR5 RCD芯片、PCIe 5.0 Retimer芯片、CXL内存扩展控制器芯片、DDR5第一子代旪钟驱劢器等产品，幵二 2023年1月在津逮服务器平台领域収布全新第四代津逮 CPU。多领域产品丌断更新迭代，巩固公司技术竞争优势不行业领兇地位。

3、异军突起，高算力需求推劢业务新增长。 ChatGDP带劢高算力概念持续火爆，全球算力需求提升，相关芯片算力要求提高，澜起科技内存接口芯片业务预期跟随高算力需求增长，开拓新业务成长空间。津逮CPU也有望加入服务器领域新一轮产业革命，激収市场增长潜力。