金控专题报告：平台企业金控模式探讨.pdf

金控专题报告：平台企业金控模式探讨。近期央行相关负责人表示，大型平台企业的金融业务整改取得了积极成效，大多 数问题已经基本完成。下一步，央行将继续推动平台企业善始善终完成整改工 作，提升常态化监管水平，支持平台企业加强技术创新，在引领发展、创造就业、 国际竞争中大显身手。随着平台企业整改的不断推进，包括上海、浙江等在内的 长三角多地政府部门对平台经济健康发展释放积极信号，多次提出发挥平台企 业科技创新能力。 深圳地方金融监管局近期也表示，将密切对接腾讯等潜在企业，积极争取监管部 门指导支持，推动在深设立金融控股公司，增强协同效应、聚合效应；争取字节 跳动、美团等消费金融牌照落户。本专题拟对平台企业的金控模式进行系统梳 理。

平台经济是以信息技术为支撑，基于虚拟或真实的交易场所，由平台作为中 间组织者或资源提供商，挖掘社会经济潜在需求，促成双边或多边交易的一 种商业模式，其价值在于通过搭建新的价值链和产业链，实现数字空间与现 实空间的融合发展和价值创造。

平台企业转型升级的压力，是平台企业深入地参与到金融体系和金融活动的 首要考虑。目前，平台企业在金融领域形成了包括第三方支付平台、互联网 理财、大科技信贷等诸多模式。与传统的强监管的金融牌照业务相比，支付、 小贷、消金、保险经纪、基金销售等，是平台企业最易获得、也最具实用性 的类金融牌照。

作为双边市场或新型平台经济的代表，平台企业具有盈利机构和基础设施的 双重属性，在市场效率、金融创新、价格发现、经济增长要素配置上有难以 替代的优势。但由于平台企业竞争限制的内生性、容易滥用市场支配地位及 用户数据，平台企业潜在的金融风险逐渐显现，主要体现在系统性风险、治 理缺失风险、业务的复杂关联性和监管手段的匮乏、数据安全和隐私风险。

本轮平台企业的专项整改很大程度上消除了平台企业的共性问题，利用市场 支配地位限制公平竞争、引发潜在的金融风险的隐患得以规范。

自《金融控股公司监督管理试行办法》颁布以来，截至 2023 年 1 月底，人 民银行批准了中信金融控股有限公司（筹）、北京金融控股集团有限公司、 招商局金融控股有限公司三家金融控股公司的设立许可，受理了光大集团、 万向控股的申请。但截至目前，尚无平台企业的金控牌照获得受理。

在监管要求下，蚂蚁集团和腾讯是明确表示将申设金控牌照的两家平台企业 金控。根据监管要求，《金融控股公司监督管理试行办法》以及《金融控股 公司关联交易管理办法》也将蚂蚁、腾讯等涉足金融较深的平台企业的相关 金融业务纳入监管框架。