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计算机操作系统行业分析：铸“魂”前行，强者引领。操作系统是信息系统之“魂”：时任科技部部长徐冠华曾说，“中国信息 产业缺芯少魂”。这里的“芯”指的是芯片，“魂”就是操作系统。操作 系统是连接计算机系统软硬件资源的纽带。《“十四五”数字经济发展规 划》等多项重要政策强调操作系统国产化重要性。

操作系统信创市场空间大，国产厂商发展迅速：2021 年，中国 PC 和服 务器操作系统总体市场规模 482 亿元，同比增速约为 10%，较为平稳。 中国操作系统国产化率较低，在信创政策支持下，2018-2021 年，麒麟 和统信两家营收之和从 1.41 提升至 18.14 亿元，国产化率从 0.4%提升 至 3.8%。我们测算，基于 2025 年数据，信创操作系统市场空间为每年 205 亿元。

信创是国产操作系统新的起点：我们认为信创目标完成后，国产操作系 统行业还有广阔发展前景，体现在三个维度。1）从信创走向最终的全 球消费市场。信创的最终目的是能够培养出属于具备国际商业竞争力的 信息技术公司。根据我们测算，以 2025 年为基准，中国非信创操作系 统市场规模 381 亿元，比信创市场规模更大。2）从 PC 和服务器走向工 控、物联网、车载等市场。2021 年 12 月，搭载麒麟 OS 的 DCS 系统已 在华能瑞金电厂落地。3）从一次售卖走向多元服务收费。全球来看，成 熟的操作系统企业，除了一次性售卖操作系统软件外，还可以通过应用 商店抽成、开放接口、服务器运维、广告费等方式收取可持续费用。

国产操作系统技术已经赶超海外，生态正在逐步追赶：国产操作系统从 性能上已经较好的实现了追赶，基本达到了好用阶段。2021 年 7 月，麒 麟操作系统配合鲲鹏拿下国际权威的 SPEC Cloud 测试全球最高分，相 较同类云厂商在鲲鹏服务器上性能提高 40%~382%，在同规模的 X86 服 务器上性能提高 56%。国产操作系统的瓶颈主要是生态薄弱，使用者少。 当前麒麟软件和统信软件都跨越了生态发展临界点，生态建设步入快车 道。随着信创事业的推进，操作系统的生态问题可以逐步解决。

操作系统行业是寡头垄断格局，国产操作系统龙头将会强者愈强：寡头 垄断格局是操作系统市场演化的必然结果，全球操作系统市场被微软、 谷歌、苹果等寡头垄断。操作系统作为基础软件，上承应用，下接硬件， 面向用户，对生态要求极高。生态加持下，操作系统技术变迁较慢，但 积淀深厚，因此操作系统行业强者愈强，最终会演化为寡头垄断。基于 此，我们认为国产操作系统市场也将走向寡头垄断格局，现有行业龙头 麒麟软件地位将进一步加强。