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高伟达（300465）研究报告：云销雨霁，彩彻区明，迎行业周期收入利润齐升。[Table_Summary] 中国银行业 IT 市场稳定持续增长，疫情影响减弱，人员成本上涨趋势 减缓，未来重回利润增长趋势。据赛迪顾问统计，2021 年中国银行业 IT 投入 2319.08 亿元，预计 2026 年中国银行业 IT 投入将达到 5047.25 亿元， 2022 年至 2026 年间年均复合增速 16.17%。2021 年中国银行业 IT 解决 方案市场规模达 479.59 亿元，预计到 2026 年中国银行业 IT 解决方案市 场规模将达 1390.11 亿元，2022 到 2026 年年均复合增长率为 23.55%。 金融 IT 政策密集出台，集中式向分布式迁移趋势已定，农信机构组建市 级农商行呈现加速之势，国家信创大战略在金融行业快速落实，行业周 期向上。疫情期间因验收推迟等因素毛利率下滑，展望未来，疫情影响 大幅减弱，IT 人员成本上涨趋势减缓，行业未来重回利润增长趋势。

乘势中国金融电子化集团（以下简称“金电集团”），打开广阔增量市 场，提高软件业务毛利率。高伟达作为领先的金融 IT 提供商，与金电集 团达成战略合作，金电集团作为中国人民银行直属金融 IT 企业，未来将 为高伟达持续拓展更广阔的优质项目和客户，公司收入增速有望大幅提 升。由于金电集团刚改制完成，仍处于能力搭建期，预计高伟达在合作 中将处于重要战略合作伙伴地位，进而提升高毛利解决方案软件收入比 例，提升软件业务整体毛利率。

公司创新业务持续发力提升软件业务占比，预计 2023 年公司将迎来收 入利润齐升。面对数字人民币方兴未艾、人民币支付系统改造升级、监 管科技发展促进数据要素化的巨大机遇，公司提前布局，打开新市场空 间。公司着力提高软件化比例，坚持“人员本地化”战略，不断提升综 合毛利率。我们认为，银行 IT 行业周期向上，公司持续拓展创新软件业 务，释放过往不利因素公司预计将迎来收入利润齐升。