公募基金2022Q4季报分析：主动权益基金仓位再度上涨至历史高位，增配医药、非银金融、计算机板块.pdf

公募基金2022Q4季报分析：主动权益基金仓位再度上涨至历史高位，增配医药、非银金融、计算机板块。基金规模：2022Q4，受益于 A 股与中概股市场的强势反弹，被动指数 型基金规模扩张明显，规模上涨 1524.91 亿元；其次是偏股混合型基 金、国际（QDII）股票型基金及被动指数型债券基金。主动管理型固收 与固收+基金规模均下降。新发基金情况看，中长期纯债型基金发行规 模环比上升，且发行份额最大；偏股混合型基金和被动指数型基金的发 行规模环比降低较多。主动权益基金总规模为 46284.47 亿元，较上季 度规模增加 948.01 亿元；其中，存续主动权益基金份额增加 320.35 亿 份。2022 年全年，主动权益基金规模减小 10567.65 亿元，较上年末规 模减小 18.59%。

基金业绩：2022Q4，国际(QDII)股票型基金、国际(QDII)混合型基金表 现出色，其次是商品型基金、被动指数型基金；可转债基金整体出现回 撤。2022年全年，在全球通胀的宏观背景下，商品型基金和国际(QDII) 另类投资基金均获得较高收益。各类型主动权益基金指数显著跑输中证 800 与中证 800 等权指数。集中配置于港股通互联网与医药行业的基金 产品，表现相对突出。2022 年整体情况看，高配上游周期板块或坚守 微盘价值风格的基金表现相对优异。

主动权益基金配置情况：仓位方面，截至 2022Q4，主动权益基金的规 模加权平均仓位水平为 86.42%，处于 2010 年以来较高历史百分位水 平（98.10%）；较上一期仓位水平上升 1.80pct。全市场各细分类型主 动权益基金仓位分布情况看，较上一季度仓位分歧度降低。港股配置比 例环比提升 1.96pct，可能与本季度港股大幅调整带来的被动规模缩减 有关。基金抱团方面，2022Q4 重仓股分散度继续提升，重仓股数目较 上期增加 239 只，重仓股市值占比下降 1.66pct。

主动权益基金重仓股分析：行业分布方面，2022Q4 重仓股显著增配医 药、非银金融、计算机行业；相对减配煤炭、电力设备及新能源行业。 电子行业连续四个季度出现市值占比环比下降；传媒行业继连续三个季 度市值占比环比减小后，本季度行业市值占比环比增加。1000 亿元以 下的各市值区间个股相对增配显著；5000-10000 亿元市值规模个股的 配置比例处于较高历史百分位（90.10%）。宽基指数成分股情况看，持 有沪深 300 成分股的公募重仓股市值占比环比上升 1.43ct；持有其他非 宽基成分股的公募重仓股市值占比下降 1.23pct。截至 2022Q4，公募 主动权益基金持有重仓股市值排名前五的 A股为贵州茅台、宁德时代、 泸州老窖、五粮液、药明康德；市值排名前五的港股为腾讯控股、美团 -W、药明生物、李宁、香港交易所；阳光电源、爱尔眼科新进入公募 重仓股持有市值前十大名列。剔除股票自身涨跌影响，基金主动加仓汇 川技术、顺丰控股、紫金矿业等。