固定收益专题 ：区域信用面面观·湖北篇.pdf

固定收益专题 ：区域信用面面观·湖北篇。省内实施“一主引领、两翼驱动、全域协同”区域发展布局。发挥武汉龙头 作用，加快武汉城市圈同城化发展，同时，加强“两翼”互动，建设“襄十 随神”、“宜荆荆恩”城市群；省外，主要分为推进长江中游城市群协同发 展、促进区域合作交流两部分。

产业布局 湖北省着力打造5个万亿级支柱产业、巩固提升10个5千亿级优势产业、培育 壮大20个千亿级特色产业集群、前瞻布局一批未来产业。5个万亿级支柱产业 分别为：新一代信息技术产业、汽车制造产业、现代化工及能源产业、大健 康产业、现代农产品加工产业。

资源禀赋

1）人口方面，湖北省人口基数效应大，全省人口稳定增长。截止2021年底，湖 北省常住人口为5830万人，相较于第六次人口普查数据增加了106.3万人，增 幅为1.86%。武汉市人口最多，占全省人口的23.41%，表现出明显的人口虹吸现 象；2）土地方面，2021年湖北土地成交面积略有上升，土地成交价格呈下降趋 势；3）房地产方面，我们结合城市人口与增速、可支配收入与房价比来分析各 市未来房价增长潜力。可以看到未来房价增长潜力得分较高的有孝感、武汉、 襄阳、黄冈、荆州；4）金融资源方面，湖北省金融资源相比区域城投债务来说 较为充足，后续在承接城投隐性债务置换时更有优势，金融资源依旧主要集中 在武汉，占比达到了64.09%，其次是宜昌、襄阳等地。5）从国有资产资源来 看，湖北省上市国企市值规模排序处于全国中游水平，估算持股对应市场价值 亦如此；具体到各地市，上市国企资源主要集中在宜昌、武汉等地，上市国企 主要有安琪酵母、兴发集团、华工科技等。

经济财政债务

1）总体来看，湖北省经济实力处于较高水平，并且经济增速属于较高水平。湖 北省综合财政实力靠前，但财政自给率较低。债务方面，湖北省整体举债规模 处在相对较高位置，债务负担较高；2）具体到下辖地市（州），各地市分化较 大。作为“一主”的武汉在各方面表现强劲，其次是作为“两翼”城市圈中心 城市的襄阳、宜昌。财政排名与经济排名相对匹配，同样出现断层现象，除武 汉之外，其余城市财务自给率较低；债务方面，湖北各地市债务率分布跨度较 大，武汉市债务规模高居榜首，但其 GDP 对于债务的覆盖水平也最高。