汽车行业专题分析：重点关注电吸门、空气悬架、5G网络、座舱域芯片及空气质量监测.pdf

汽车行业专题分析：重点关注电吸门、空气悬架、5G网络、座舱域芯片及空气质量监测。基于新发车型配置情况对零部件赛道进行全景扫描，根据零部件上车速度及新增车型特点挖掘具有投资机会的新兴赛道。汽车智能化使汽车呈 现出类似消费电子的快速迭代的特点，新功能层出不穷导致投资机会难以全面把握。本篇报告基于新发车型配置情况对零部件赛道进行全景扫 描，挖掘处于萌芽阶段且装配率存在明显上升趋势的赛道，同时考虑赛道新增车型的特点，旨在挖掘当前渗透率仍较低且渗透率有望快速提升 的新兴赛道。

方法论复盘：基于新发车型配置的历史数据回溯2021年及2022年应重点关注的赛道，挖掘的重点关注赛道渗透率均有大幅提升，充分说明方法 论的有效性。根据各零部件在新发车型的搭载比例变化情况及赛道新增车型特点，我们基于2020及2021年新发车型数据挖掘T+1年值得重视的 赛道，基于上述研究方法，2021年应重点关注全速自适应巡航、毫米波雷达、车侧盲区影像、隐藏式电动门把手4个赛道，2022年应重点关注热 泵空调、后侧碰撞预警、开门预警等8个赛道，两年间相关赛道的渗透率增幅基本在2pcts以上，部分赛道表现突出，如2021年全速ACC、2022年 热泵空调赛道渗透率增幅可达12.33pcts/6.50pcts。

2023年新兴赛道推荐：建议重点关注电吸门、空气悬架、5G网络、座舱域芯片及空气质量监测，建议关注激光雷达及V2X。

电吸门、空气悬架：装配率虽仅小幅提升，但新增车型中存在爆款车型有望促进其渗透率大幅提升。根据我们测算（下同），2022年电吸门 装配率为1.69%，对比2021年（0.67%）提升1.02pcts，但新增车型中理想L7/8/9均标配电吸门，有望为其2023年进一步渗透提供核心驱动力， 蔚来ES7、小鹏G9、问界M7及哪吒S等车型亦有望为电吸门进一步渗透贡献增量。2022年空悬装配率为4.00%，对比2021年（2.80%）提升 1.20pcts，但新增车型中如理想L8/9等爆款车型将促进其快速渗透，宝马i3、蔚来ES7及小鹏G9等车型亦将为其进一步渗透贡献增量。

5G网络、座舱域芯片、空气质量监测：装配率迅速提升，促进快速渗透。2022年相关产品的装配率分别为4.63%/6.35%/6.41%，对比2021年 (0.67%/1.18%/1.58%)分别提升3.95pcts/5.17pcts/4.83pcts。此外，各赛道新增车型均涵盖大量主流车型，因而渗透率有望大幅提升。

激光雷达、V2X：根据我们测算（下同），2022年渗透率极低(0.42%及0.48%)，2023年有望突破1%。2022年新发车型中，理想L7/8/9、蔚来 ES7、小鹏G9等开始搭载激光雷达，蔚来ES7、飞凡R7及蒙迪欧等开始搭载V2X，重点车型有望助力赛道从极低渗透率突破1%。