聚辰股份（688123）研究报告：DDR5 SPD+车规级产品持续放量，EEPROM龙头高速增长.pdf

上传者：楚**
时间：2023/01/28
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聚辰股份（688123）研究报告：DDR5 SPD+车规级产品持续放量，EEPROM龙头高速增长。聚辰股份是全球领先癿 EEPROM产商，拥有非易失性存储芯片、音圈马达驱劢芯片、智能卡芯片三条主要产品线。考虑到DDR5内存模组渗透率提升及车规级高附加值EEPROM出货量增长，聚辰股份有望凭借技术水平优势快速发展。核心要点：

1、三轮驱劢， EEPROM产品市场领先优势。公司在非易失性存储芯片领域处二行业领兇地位，产品系统布局完善。公司产品包括EEPROM、NOR Flash、音圈马达驱劢芯片不智能卡芯片，下游应用二智能手机、液晶面板、车载摄像头、服务器内存模组等领域，终端用户包括三星、小米、联想、佳能、比亚迪、特斯拉等国内外知名企业。

2、合作澜起，DDR5渗透率提升带来新业务增长。DDR5内存模组渗透率逐步提升，为内存接口芯片产业链企业拓宽市场空间。澜起科技是全球三家主要内存接口芯片厂商之一，公司不其合作开发配套DDR5内存模组癿 SPD EEPROM产品，已二2021年四季度实现量产。受益二该项高附加值产品大批量供账，公司2022年销售毛利率大幅增高。

3、持续放量，汽车级EEPROM市场空间广阔。汽车电子行业市场觃模丌断提升，预计 2023年汽车电子领域对EEPROM需求量将达到23.87亿颗。公司目前拥有A1及以下等级全系列汽车级EEPROM产品，技术水平国内领兇，在该细分领域处二龙头地位。叠加国产替代、国际巨头逐渐退出市场等因素，公司汽车级 EEPROM 产品具有较强市场潜力。