汽车行业专题报告：展望2025，线控制动行业有望快速发展，智能化趋势下高增长赛道，国产替代可期.pdf

上传者：老*
时间：2023/01/19
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汽车行业专题报告：展望2025，线控制动行业有望快速发展，智能化趋势下高增长赛道，国产替代可期。汽车电动智能化背景下，线控制动市场有望迎来高增长：电动化背景下，行车线控制动以电子助力器解决了新能源汽车缺少真空动力源的问题，并通过电机对车轮实现制动能量回收，提升续航里程。智能化背景下，线控制动系统作为“感知、决策、执行”环节中执行的核心模块，是实现高阶智能驾驶的基础。综上，展望 2025 年我们认为在汽车电动化和智能化背景下，线控制动市场有望迎来高增长，其中 2025 年电子驻车制动 EPB 市场规模有望达 230 亿元，CAGR 达 9.76%，渗透率有望达到 90%；行车线控制动市场空间有望达 168 亿元，CAGR 达 49.7%，其中 EHB 路线的渗透率有望达到 30.9%。

电子驻车制动 2025 年市场规模有望达 230 亿元，国产替代有望率先实现：我们认为国内电子驻车制动系统（EPB）市场增速有望高于全球市场平均增速（约 4.6%），2022-2025 年国内电子驻车制动 EPB 系统市场 CAGR 有望达到 9.76%，2025 年市场规模有望达 230 亿元。EPB 市场格局看，目前博世、大陆、采埃孚等外资占据较大份额，本土厂商凭借高性价比、快速响应等优势也占据了一定市场份额。我们认为随着国内厂商技术成熟度逐渐提高，国产 EPB 厂商市占率有望不断提升，有望率先实现行业国产替代进程。

行车线控制动 2025 年市场空间有望达 168 亿元，CAGR 达 49.7%：随着电动智能化车型占比逐步提升，我们认为行车线控制动渗透率有望进一步提升， 2025 年市场空间将达 168.1 亿元，CAGR 达到 49.7%。目前线控制动格局层面外资领先，本土线控制动汽零厂商在技术领域亦在积极布局，我们认为自主厂商在成本和响应速度方面具备优势，目前赛道中存在如汽车制动汽零上市公司伯特利、拓普集团、亚太股份，头部强势自主整车厂子公司弗迪动力、精工菲格等优质自主厂商，以及部分未上市公司如同驭科技等。