健康险产品专题报告：再论联合健康，做“有价值的产品”.pdf

健康险产品专题报告：再论联合健康，做“有价值的产品”。客户需求升级，做有价值的产品是破局之道：受制于供需错配，2018 年以来上市险企 NBV 持续深度承压，原有粗放式的业务模式难以满 足客需。客户需求的升级来自于惠民保等普惠保险的教育以及商业健 康险低保障杠杆的认知。我们认为，商业健康险的优势在于作为支付 手段，通过大数法则解决客户低频大额的医疗费用负担，做有价值的 产品是当前行业的破局之道。

美国联合健康深耕产品经营，优势在于通过细分客群给予差异化服 务推升效率：美国社保体制决定政府和企业是商业健康险的主要需求 方，商保公司通过市场化机制竞标 2B、2G 业务，龙头健康险公司得 益于有能力提供好的产品解决客户降费的核心需求，从而实现更大的 市场份额。联合健康的核心竞争力在于基于长期积累的数据优势细分 客群，有针对性的提供差异化的高品质服务，解决降低赔付的痛点。 公司基于长期积累的理赔数据进行客户细分，核心改善客户的健康状 况降低疾病发生概率，以及减少客户的疾病诊疗开支。降低疾病发生 概率主要通过精细化的医疗健康服务来实现，包括重资产招聘医护团 队、为客户提供医疗服务、健康追踪和资源衔接等。减少客户的疾病 诊疗开支体现在避免不必要的支出，以及通过规模效应带来的服务议 价权。联合健康的全量客群全流程健康管理有效降低医疗赔付率 （MLR），长期优于主要同业。

泰康是中国式 HMO的先行者，通过改善客户健康状况及提升细分 赛道议价能力来提升支付效率：泰康参考联合健康等海外优秀HMO 的经验，一方面自主研发疾病管理体系，改善客户的健康状态并控制 客户的疾病进展；另一方面整合专业化医疗服务资源，提升细分赛道 的议价权。通过设计真正满足客户需求的产品来控制赔付，提升保险 支付效率。预计提供真正“有价值的产品”将成为保险行业走出当前瓶 颈实现高质量发展的核心商业模式。