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圣湘生物（688289）研究报告：分子龙头蓄势深耕全球市场。圣湘生物是聚焦分子赛道国内领军企业，围绕分子诊断，形成PCR、POCT 移动分子诊断系统、高通量测序等产品矩阵，积累了优质的客户资源。随 着国内外常规诊疗活动逐步复苏，检测需求提升有望带动公司非新冠产品 推广，驱动疫情后增长。

体外诊断赛道高成长，新冠后国产替代有望加速

根据Kalorama数据，2022年，全球非新冠分子诊断市场约为295.0亿美 元，其中常规核酸试剂在2022-2027年CAGR为8.0%；国内分子诊断市场为 182.0亿元，2021-2024年CAGR为27.0%。通过新冠核酸试剂的销售，部分 国产分子品牌市场份额已经陆续超过进口，而非新冠试剂，仍以罗氏、雅 培等进口品牌占主导。通过核酸检测能力建设，分子诊断设备在基层医疗 机构普及，疫情后，常规非新冠检测项目需求复苏，存量设备作为检测平 台，从新冠检测无缝切换到非新冠检测，有望推动行业持续发展。

公司分子产品矩阵丰富，海外市场加速拓展

公司长期耕耘分子诊断，形成病毒性肝炎、血液筛查、呼吸道感染等检测 菜单，独有的POCT移动分子诊断方案兼容不同场景，拓展基层分子诊断应 用；公司通过产业投资、股权收购进行分子赛道全方位布局，打造圣湘分 子整体解决方案，并在发明专利、行业标准、海外认证中形成壁垒，并通 过“5+10”海外战略区及重点国家规划，进一步扩大公司的海外业务和全 球影响力。