中复神鹰（688295）研究报告：小丝束一体化龙头，极具竞争优势.pdf

上传者：新**
时间：2023/01/17
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中复神鹰（688295）研究报告：小丝束一体化龙头，极具竞争优势。公司是国内 T700、T800 级小丝束碳纤维龙头，在连云港和西宁基地分别布局 0.35+3 万吨和 1.1+1.4 万吨碳纤维基地，21-23 年公司碳纤维产能分别为 0.95、1.45、2.85 万吨，预计 26 年连云港 3 万吨项目完全投产后公司总产能将达 5.85 万吨。22 年以来，西宁基地产能迅速爬坡，公司 22 年销量预计 0.9-1 万吨，伴随 22 年初以来丙烯腈价格下滑+公司产能爬坡+西宁基地成本优势，公司 22 年预计实现归母净利润 5.7-6.2 亿元，同比增长 105%-123%。公司 22 年 4 月上市，发行价 29.33 元/股，IPO 募投项目为：西宁年产万吨高性能碳纤维及配套原丝项目、航空航天高性能碳纤维及原丝试验线项目、碳纤维航空应用研发及制造项目、补充流动资金，募资金额 27.78 亿元。