熔盐储能行业研究：长时储能黄金赛道，多应用场景、产业链分析.pdf

熔盐储能行业研究：长时储能黄金赛道，多应用场景、产业链分析。熔盐是一种优良的传热储能介质。在本系列报告上篇所介绍的光热 发电系统中，熔盐同时扮演了传热和储能介质。硝酸盐具有工作温度 区间广、储能密度高、无需高压运行、黏度低流动性好、寿命长等优 良特性，非常适合作为传热、储能介质。目前熔盐储能技术已经广泛 应用于太阳能光热发电系统等新能源系统，利用了硝酸盐储能特性 将太阳光热能转换为熔盐的内能来存储和发出能量，实现了能量在 时空上的迁移，满足可再生能源的电网调峰需求。除了光热领域外， 熔盐储能在熔盐储能供暖、供蒸汽、火电机组灵活改造领域有竞争优 势。

熔盐储能在火电灵活改造、工业蒸汽生产中具备很大潜力。熔盐储能 作为单独的储能单元模块，可以很好匹配火电灵活改造、工业蒸汽生 产需求。通过在火电机组中加入大容量熔盐储能模块，可以实现热电 解耦，能耗效率接近抽水蓄能，帮助火电机组增加向下调峰范围到 20%，可以获取更多电力辅助收益、蒸汽产出收益。熔盐储能模块可 以利用其消纳谷电储能的能力，将电能转换为热能，产出蒸汽、热水 或者绿电，实现北方煤改电、工业园区绿色化改造。通过上下篇报告 对光热发电、火电改造、蒸汽供给领域的梳理，我们认为以下几个环 节值得重点关注：

随着光热发电项目招标、建设进度的推进，行业整体景气度需求将上 行；火电灵活改造、工业蒸汽等熔盐储热其他领域的应用落地也将带 动熔盐储热产业链的发展。维持行业“推荐”评级。（1）光热发电系 统集成商：光热发电单项目投资规模大、运营管理需要丰富经验。首 航高科、可胜技术作为有技术和项目积累经验的全产业链布局者，具 备项目建设、设备生产和电站运营经验，在行业中具备先发优势。（2） 定日镜驱动支架：定日镜系统价值量占比最大的是驱动支架装置，驱 动支架装置决定了光热发电系统发电的稳定性。驱动装置关注捷昌 驱动（电驱动推杆）、长盛轴承（定日镜转向轴承）、振江股份（定日 镜支架）。（3）熔盐储热设备：西子洁能作为余热锅炉龙头，提前布 局了熔盐储能领域，积累了丰富的光热项目经验，覆盖的光热设备包 括熔盐储热罐、熔盐吸热器、蒸汽发生器等。公司也具备火电灵活改 造、工业绿色蒸汽项目经验。熔盐储热罐建议关注蓝科高新。电伴热系统建议关注久盛电气，电加热器建议关注东方电热，保温材料建议 关注鲁阳节能。（4）反射镜超白玻璃：建议关注安彩高科，具备 600t/d 超白玻璃产能。（5）硝酸盐或面临实际产能不足：建议关注云图控 股、华尔泰（浓硝酸）。不考虑其他熔盐储能需求，4.5GW 光热发电 项目带来的增量熔盐需求在 116 万吨左右，国内工业级熔盐产能低 于名义产能，若需求集中释放或面临产能紧张。