滑动轴承行业研究报告：风电带来新机遇，以滑替滚迎来黄金发展期.pdf

上传者：N******
时间：2023/01/13
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滑动轴承行业研究报告：风电带来新机遇，以滑替滚迎来黄金发展期。滑动轴承更适合高载荷、低转速的应用场景，并具备低噪声/低成本/小体积/免维护或少维护等优势。我们认为，风电行业更适合使用滑动轴承，未来滑动轴承的市场渗透率有望进一步提升。

在风电实际工作场景中，风机具有高负载、低转速的工作特性，滑动轴承能够很好地匹配风力发电场景，另一方面滑动轴承还能满足风机降成本、免维护等方面的要求；理论上来说，除高速齿轮箱中极少数高转速工况的轴承外，其余所有风机轴承均可替换为滑动轴承。

滑动轴承更具经济性，“以滑替滚”或将超预期发展。

从物理结构上来看，滑动轴承不需要滚动体/保持架等零部件，成本和售价低于滚动轴承，目前滑动轴承价格约为滚动轴承的60%-80%，经济性上优于滚动轴承。

当前，风机降本需求较为迫切，从结构上来看风电轴承有望成为降本“主力军”；传统轴承通过改进产品降本的效果不明显，而应用滑动轴承则能在满足作业要求的前提下明显降低成本，风电轴承“改不如换”。

据观研报告网数据，预计2025年全球/国内风电新增装机量为163GW/103GW，对应全球/国内风电轴承市场规模有望达到424亿元/268亿元；我们预计，2025年滑动轴承在风电领域中的渗透率有望达到60%，对应国内风电领域滑动轴承市场规模为112.6亿元。

国内自润滑轴承行业“强者恒强”,国内龙头企业充分受益。

国内以自润滑轴承行业尚处于发展的初期阶段，借鉴海外巨头发展经验，能为国内市场的发展提供良好的参照：①从竞争格局来看，2021年GGB/OILES和Daido Metal总营收共实现110亿元，占据较大市场份额，未来国内自润滑轴承市场或将呈较高集中度；②目前国内自润滑轴承企业营收规模较小，长盛轴承作为国内自润滑龙头企业，与海外巨头在收入体量方面存在较大差距。伴随国内自润滑轴承逐步发展，国内龙头企业收入规模有望大幅提升；③参照海外巨头“核心技术+多个下游行业”的发展路径，长盛轴承有望以工程机械&汽车行业为基本盘，以风电行业为发力点，积极将核心能力外延至多个下游行业，提高整体市场占有率。