江淮汽车（600418）研究报告：探索汽车工业新模式.pdf

江淮汽车（600418）研究报告：探索汽车工业新模式。江淮汽车是一家涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。自成立以来，通过十五年九代技术、四代产品迭 代，目前已形成国内领先、国际先进的电动车技术平台。得益于国家对新能源的大力支持，叠加自身技术积累并与众多科技企 业及知名车企展开合作，江淮汽车在2023年将迎来飞速发展，具体可分为以下几个方面：

1、主营业务：国内海外全面开花，持续扩大品牌影响

国内：公司在维稳传统车型收入的基础上，大力发展新能源产品，截止到2022年上半年，公司新能源乘用车思皓新能源同比 销量翻番，增幅高于行业平均水平。

国外：公司积极响应国家“一带一路”政策，出口覆盖“一带一路”沿线国家近百个，出口量约占公司总量的80%。从收入 端来看，公司2022年上半年出口同比增长42.74%，其中皮卡产品在海外市场得到广泛关注。

2、代工蔚来：打造“江来制造”，强势转型新能源领域

公司与蔚来自2016年开始合作发展新能源领域，联合打造世界级智造工厂，成立“江来”，采用“互联网+智造”模式，拥 有国内自主品牌首条高端全铝车身生产线，焊装整体自动化率高达97.5%，已达到世界一流水平。

3、牵手大众：共同发展电动化领域，创造全新利润增长

公司与大众合作多年，2017年合作成立大众安徽，建立大众安徽MEB平台，全面打造纯电动汽车。并于2022年7月三方签订 大众智慧物流项目战略合作协议，进而打开研发、营销和制造国际化水准能力建设通道。

4、合作华为：携手知名科技企业，实现双方共同发展

公司2019年开始与华为合作MDC平台项目合作协议，公司将投入近百亿资金，打造全新工厂，首款新车将于2023年的三、 四季度开卖。除华为外，公司还与地平线、黑芝麻智能等其他科技企业展开合作，结合公司汽车行业优势与科技企业核心技 术，提升公司汽车智能化水平。