三一重工（600031）研究报告：中国工程机械龙头，反转！中国冠军向世界冠军冲击.pdf
- 上传者：大力人
- 时间：2023/01/05
- 浏览次数：510
- 下载次数：21
- 0人点赞
- 举报
三一重工（600031）研究报告：中国工程机械龙头，反转！中国冠军向世界冠军冲击。1、三一重工是国内工程机械行业龙头，位居全球第一梯队。公司主营挖掘机、混凝土机械、起重机械；2015-2021年收入和归母净利润CAGR分别为29%、110%；上市以来ROE中枢为25%。
2、地产、基建、出口驱动，需求边际改善，行业进入筑底期
第一，房地产“三支箭”齐发，需求边际持续改善；第二，基建投资增幅持续扩大，11月累计增长11.65%；第三，出口高速增长， 11月挖掘机出口销量累计增长64.9%。行业进入底部区域。预计挖掘机、起重机2023年见底。
3、挖掘机、起重机、混凝土机械等竞争优势凸显，业绩提升空间大，有望逐步向上
（1）公司营收规模，盈利能力行业第一，与全球龙头比肩，本轮经营质量远高于上轮
（2）2021年挖掘机、起重机、混凝土机械收入占公司总营收比例为39%、20%、25%，合计84%；2021年起重机收入、混凝土机 械收入占行业前三企业起重机收入总和、混凝土机械收入总和的26%、49%；2021年挖机市占率约30%，为国内市占率第一，远高 于第二名。
（3）与全球龙头相比，2022H1公司收入是卡特彼勒工程机械收入的48%，未来海外增长潜力大，成长性更高。
（4）随着国四机型价值量提升，出口占比提升，公司业绩提升空间大，有望逐渐步入上行轨道。
4、数字化、电动化、国际化助力中国龙头迈向全球龙头
（1）推进数字化转型，铸造核心竞争力：提升运营效率、降低生产成本，减少生产人员数量，人均创收显著提升。
（2）电动产品市场份额第一，电动搅拌车、自卸车、起重机销售实现重大突破，电动挖掘机、电动装载机重点布局，未来放量可期。
（3）加大海外布局力度，海外市占率不断提升，出口收入占比已突破40%，依靠国内产业优势，未来将与全球龙头展开角逐。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 三一重工深度报告：剩者为王，强者恒强 63 10积分
- 工程机械行业专题报告：三一重工深度研究.pdf 30 3积分
- 三一重工专题报告：中国龙头向全球龙头迈进，海外再造一个三一.pdf 26 4积分
- 三一重工（600031）研究报告：中国工程机械龙头，反转！中国冠军向世界冠军冲击.pdf 21 6积分
- 三一重工研究报告：电动化、国际化稳步推进，前路星辰大海.pdf 21 3积分
- 三一重工：存量替代周期来临，公司经营能力优异，业绩持续提升.pdf 18 2积分
- 三一重工（600031）研究报告：底部蓄力，“两新三化”拓新局.pdf 17 3积分
- 三一重工（600031）研究报告：价值兼具成长，工程机械龙头出海再起航.pdf 15 3积分
- 三一重工（600031）研究报告：稳增长助力公司穿越周期，“三化战略”打造全球行业龙头.pdf 15 3积分
- 三一重工研究报告：放眼全球视角强化战略布局，紧抓行业发展机遇向世界龙头进军.pdf 10 5积分
- 三一重工研究报告：电动化、国际化稳步推进，前路星辰大海.pdf 21 3积分
- 三一重工研究报告：放眼全球视角强化战略布局，紧抓行业发展机遇向世界龙头进军.pdf 10 5积分
- 三一重工研究报告：具备长期成长性的工程机械龙头.pdf 10 5积分
- 三一重工研究报告：国际化、电动化顺利推进，工程机械龙头再起航.pdf 9 3积分
- 三一重工研究报告：卓越制造穿越周期，国际化与电动化再添新动能.pdf 7 3积分
- 三一重工分析报告：料2024年国内需求将回暖，业绩拐点在即.pdf 7 3积分
- 三一重工研究报告：着眼长期成长，彰显龙头价值.pdf 5 3积分
- 三一重工研究报告：周期底部蓄力，工程机械龙头再起航.pdf 4 3积分
- 三一重工研究报告：迈向全球工程机械龙头，全球化打开成长空间.pdf 2 3积分
- 三一重工研究报告：守得云开见月明，工程机械龙头再扬帆.pdf 1 3积分
- 三一重工研究报告：迈向全球工程机械龙头，全球化打开成长空间.pdf 2 3积分
- 工程机械行业龙头比较研究：工程机械，内需筑底，海外可期；龙头各显神通.pdf 13 4积分
- 工程机械行业专题：海阔凭鱼跃.pdf 5 3积分
- 徐工机械研究报告：徐工机械风险敞口真的大吗？ 工程机械主机厂比较研究.pdf 5 4积分
- 出口链相关机械的长期逻辑对比分析（工程机械，油服，通用自动化，叉车等）：寻找具有全球竞争力的中国设备公司.pdf 4 10积分
- 工程机械行业专题报告：他山之石，从卡特小松的复盘看国内主机厂投资机会.pdf 4 3积分
- 2024年商用车及非道路工程机械市场白皮书.pdf 4 2积分
- 徐工机械研究报告：老牌工程机械龙头，重组焕发新机.pdf 3 3积分
- 工程机械行业2023年报&2024年一季报总结：内需筑底企稳，出口拓展加速.pdf 1 5积分
