华测导航（300627）研究报告：测绘为基，自动驾驶高精定位打开成长空间.pdf

上传者：S***
时间：2022/12/28
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华测导航（300627）研究报告：测绘为基，自动驾驶高精定位打开成长空间。华测导航成立于 2003 年，聚焦高精度卫星导航定位（GNSS）应用，是国内北斗高精度卫星导航定位产业的领军企业之一。公司主营业务含建筑与基建（45%）、地理空间信息（18%）、资源与公共事业（32%）、机器人与无人驾驶（5%）四大行业应用解决方案，产品及解决方案已广泛应用于自然资源、建筑施工、交通、水利、农业等行业，并且成功进入智慧城市、自动驾驶、人工智能等新兴领域。公司近五年营收复合增速 29.44%、归母净利润复合增速 22.87%，公司激励机制到位、分享文化浓郁，经营管理持续优化、盈利能力稳步提升。

行业概览

2020 年是北斗与 GNSS 系统和产业发展转折点，全球卫星导航产业从 GNSS 系统建设转入应用与服务产业高速度发展阶段。EUSPA 数据显示， 2021 年全球 GNSS 设备和下游服务的市场规模已达到 1990 亿欧元，预计 2031 年全球 GNSS 设备和下游服务的市场规模将增长至 4920 亿元，CAGR 约为 9%。其中基于位置服务的智能手机和电脑等消费解决方案和车载导航系统、ADAS 和车辆管理设备等道路应用将占据主导。依托北斗，我国高精定位市场高速增长。2021 年各类高精度应用终端总销量接近 170 万台，高精定位市场规模从 2010 年的 11 亿元已快速增长至 2021 年的 151.9 亿元，CAGR 约为 24.5%。