名臣健康（002919）报告：布局游戏进行时，打造增长新曲线.pdf

持续构建游戏业务版图，多款产品储备蓄势待发。公司于2020年8月通过收购海南华多及杭州雷焰100%股份切入游戏业务，2021年10月成立子公司海南星炫布局 游戏发行，对游戏研发公司喀什奥术收购推进中。若顺利完成喀什奥术收购，将形成三家研发与一家发行的游戏板块布局，为公司增长提供新动能。海南华多及杭州 雷焰已于2020年9月并表，2020Q4公司游戏业务营收1.20亿元，净利润0.84亿元；2021年营收2.11亿元，净利润0.99亿元；2022H1营收1.12亿元，净利润0.17 亿元。2021-2022H1，游戏业务营收占比为28.3%/32.5%，净利润占比为74.1%/61.2%，已超越日化业务成为公司营收利润主要来源。 ➢ 海南华多：以1.33亿元收购100%股权，2020年9月并表，承诺2020年4月-2022年度累计实现净利润不低于9100万元。海南华多深耕MMO赛道、探索尝试SLG 赛道，在运营手游《王者国度》及页游《乱斗乾坤》等，主力产品《王者国度》月流水持续数月过亿元，月峰值高达3.5亿元。储备强PK ARPG手游《约战沙城》、 《代号：CQ》及1款《SLG项目》。 ➢ 杭州雷焰：以1.29亿元收购100%股权，2020年9月并表，承诺2020年4月-2022年度累计实现净利润不低于1.09亿元。杭州雷焰擅长策略卡牌类产品，主力产品 《百龙霸业》自2019年上线以来，月流水峰值超1亿元。储备产品包括MMORPG《我的战盟》、二次元卡牌RPG手游《锚点降临》、模拟经营手游《创星之王》， 其中《锚点降临》TapTap评分8.6分，截至2022年11月17日预约人数超71万。 ➢ 海南星炫：海南星炫2022H1营收0.58亿元，净利润0.11亿元，净利率19%。旗下冰鸟网络2020年9月在韩国发行SLG手游《乱世逐鹿》，上线后最高位居韩国 iOS畅销榜第14名，后续储备包括冰翼网络旗下上海雪见泽网络发行的二次元战棋手游《迷雾公式》等。 ➢ 喀什奥术（拟收购）：拟以2.19亿元收购100%股权，收购进行中，承诺2021年10月-2025年累计实现净利润不低于2.19亿元。喀什奥术深耕动作手游，在研项目 包括中手游委托研发的《镇魂街：天生为王》及字跳网络委托研发的《SS15项目》，其中《镇魂街：天生为王》已获版号，10月测试表现优秀，定档12月22日上 线。 ◆ 日化业务经营稳健，已划转至子公司名臣日化。公司老牌日化业务经营稳健，2019-2021年日化用品贡献收入5.06/5.51/5.27亿元，2022H1贡献收入2.32亿元， 占公司总收入的67.33%。截至2022年10月31日，日化业务相关的业务、人员、资产、负债已划转至子公司名臣日化，划转资产的账面价值为1.81亿元。