军工行业2023年度策略：聚焦结构性需求放量，关注激励与边际改善.pdf

军工行业2023年度策略：聚焦结构性需求放量，关注激励与边际改善。复盘：板块回调机构配置比例创新高，高基数下增速有所放缓2022年军工板块震荡中回调、估值到达高性价比区间，2203机构配置比例超过5%,创近6年新高：

2022年军工行业在经历两年爬坡高基数下，业绩保持增长、增速有所放缓：

元器件作为军工行业“晴雨表”，订单与业绩表现领先行业，可以预判军工行业需求变化。

变革：军工央企新一轮股权激励，提质增效有望带来边际改善

国企三年改革收官、股权激励为改革重要举措，军工央企频推股权激励，彰显变革决心；

股权激励对军工央企业绩与股价的提振作用具有长期性，相关企业业绩有望迎来边际改善。

二十大报告强调建军百年奋斗目标战略意义，顺应信息化智能化战争发展、打造强大战略威慑力量体系：

装备弥补数量与代际差距需求迫切、批产型号加速列装，中运期型号储备为行业发展注入持续动能；

前期产能投放爬坡，“十四五”中后期配套环节突破产能瓶颈限制，行业有望迎来新一轮景气扩张。

军工电子是国防信息化基石，重点关注元器件、电源模块、射频微波和集成电路；。航空发动机新机列装备发、接发和维修三重增长逻辑，牵引配套市场巨大空间；

导弹补库存与装备后周期需求，实践演训消耗增加，配套产能问题解决后、有望迎来放量；

无人机在局部冲突中经济性和协同作战优势凸显，国内列装提升空间大。

下载获取积分

免责声明：本文 / 资料由用户个人上传，平台仅提供信息存储服务，如有侵权请联系删除。

留下你的观点

热门下载