2023年社会服务行业投资策略：生机已现，东风渐来.pdf

上传者：6*****
时间：2022/12/15
热度：185
0人点赞
举报

2023年社会服务行业投资策略：生机已现，东风渐来。主线1：围绕线下社交场景增多，做多旅游景区及可选消费复苏。防疫政策逐渐放宽，居民出行堵点依次疏通，消费者线下需求场景变多，利于旅游景区线下客流迎来反弹，周边游率先反弹，仍是短期重点关注的赛道。免税长期消费回流空间广阔，海口国际免税城以及王府井国际免税港新项目陆续落地后，提升综合离岛免税国际竞争力，线下流量驱动的免税品消费复苏确定性和弹性兼具。

主线2：关注酒店连锁化率提升长逻辑，重点推荐基本面弹性较大的龙头酒店。供给侧持续出清，酒店行业连锁化率持续提升，长期利好龙头连锁酒店，关注龙头连锁酒店入住率和ADR的边际变化，商旅需求与休闲旅游需求持续释放下，预计将迎来量价齐升的业绩反转。

主线3：关注旅游餐饮的业绩反弹，品牌价值高的餐饮标的。旅游餐饮疫情受损严重，中长期业绩反弹确定性较大。疫情三年部分餐饮品牌苦练内功，有望在疫情好转后迎来超市场预期的业绩反弹。