教育信息化行业专题报告：教育新基建，政策引领新周期，底部反转趋势确立.pdf

教育信息化行业专题报告：教育新基建，政策引领新周期，底部反转趋势确立。央行&财政部携手，助力教育新基建。2022 年 9 月份以来，国务院、教育 部、中国人民银行、财政部等部门相继出台了针对教育信息化贴息贷款的支持政 策，央行宣布设立设备更新改造再贷款，以不高于 3.2％的利率向制造业、社会 服务领域和中小微企业等投放，额度在 2000 亿元以上；财政部、国发委等五部 门对包括教育、卫生健康在内的 10 个领域提供设备更新改造贷款贴息 2.5 个百 分点，期限 2 年。在央行“设备更新改造专项再贷款”和中央财政“贷款贴息” 双重共振下，实际贷款利率低于 0.7%，组合政策的推出带来智慧教育需求的增 长，教育信息化或将再次迎来建设高峰。

教育 IT 迎来拐点，行业景气度有望加速上升。此次贴息贷款政策在教育领 域重点支持高校、职业院校和实训基地等重大设备更新改造，明确支持范围包括 高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设，包括智慧校园、智慧 教室、智慧实验室等。2022 年 5 月新修订的《职业教育法》中明确了职业教育 的定位，职业学校学生在升学、就业、职业发展等方面与同层次普通学校学生享 有平等机会。据教育局统计，国家财政性教育经费支出占 GDP 的比例自从 2012 年首次达到 4%后，连续多年一直维持在 4%以上，教育已成为财政一般公共预 算的第一大支出，支撑我国的庞大教育体系。

教育 IT 产业链梳理：基本面触底，反转在即。我们梳理了市场中参与教育 信息化的核心供应商，能够看到在疫情反复和预算紧张的背景下，多数公司经营 层面面临较大压力。但结合近期的政策，我们认为教育 IT 产业链基本面拐点有 望到来：一方面教育贴息贷款政策落地有望显著刺激被压抑的职教信息化投入的 需求；另一方面，随着教育行业改革持续推进，职业教育有望得到政策层面的支 持，而高校教育投入保持有利的支撑，中考、高考改革带来相应的新场景需求， 教育信息化投入方兴未艾。