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智能微投行业分析：光影变革须臾间，智能微投正当时。智能微型投影仪与家用电视功能一致，内容无差异，形态上互为补充。 首先从内容、功能和形态三方面来对比智能微投和彩电，内容上得益 于宽带技术的进步，电视和智能微投都越来越接近于网络设备，因此 内容差异较小；功能上两者作为视觉显示终端，主要功能均为影视观 赏，无明显功能差异；形态上智能微投具备大屏显示效果，并且便携 小巧，使用场景广阔，与固定式的电视形成互补。参考电风扇和空调 互补而不相替的产品特点，我们认为智能微投的未来发展趋势将通过 放大自身大屏和便捷性优势，以及增加不同的功能来加速产品渗透。

产品供给端迭代催生需求，创造消费。需求端，由于电视具有强家装 和情感联结属性，智能微投暂未形成对家用电视的明显替代需求，结 合智能微投的大屏、小巧便携属性，以及其使用过程中沉浸式大屏体 验所给人带来的放松减压感，我们认为目前市场对智能微投的需求主 要来自三方面：恒定的大屏化需求，租房独居人群对便携式视觉终端 需求，一户多机概念下的额外需求。供给端，核心照明显示技术实现 了 LCD 对 DLP 的国产替代，逐步摆脱核心部件供给受限的困境，另 外光源方面 LED和激光光源的应用普及加快，2018年起更耐用的 LED 代替灯泡成为主要光源，以及一些其他智能化功能的完善都帮助产品 更快的普及渗透，创造消费者对便携大屏的投影仪消费。

智能微投行业仍处于成长初期，规模小，渗透率低，格局分散，产品 结构以中低端为主。根据奥维云网，2021 年智能微投行业规模为 71.1 亿元，2017-2021 年均复合增长率高达 50.9%，增速非常快，消费级投 影出货量 348 万台，同比提升 16%，但仍不足家用电视出货量的十分 之一，行业由于技术迭代较快，格局分散，当前智能微投 CR3 为 35% 左右，市场竞争激烈。产品结构方面，目前中低端的 LCD 技术和低流 明投影仪占据主导，以及行业价减量增的趋势都反映了目前消费者对 智能微投的产品需求仍停留在初级阶段，产品教育普及仍需时间。