计算机行业2023年度策略报告：安全为基，持续关注汽车智能化.pdf

计算机行业2023年度策略报告：安全为基，持续关注汽车智能化。行业回顾及投资逻辑：2022 年以来，软件行业收入增速放缓，但仍实现 两位数增长。行业上市公司 2022 年前三季度整体利润承压，但工业软件、 智能汽车等板块表现较好。市场表现来看，计算机行业指数表现不佳，跑 输沪深 300 指数，且在申万 31 个一级行业中排名靠后，估值处于处于历 史低位水平。展望 2023 年，我们判断计算机行业上市公司 2023 年业绩 将迎来改善，行业估值将迎来修复。我们看好信创、工业软件、网络安全 和智能汽车等板块的投资机会。

信创工程扩容，基础软硬件迎来历史性发展机遇。信创产业将按照 2+8+N 的落体体系徐徐展开，党政信创先行，金融、电信等行业紧随其后。信创 产业链包括 PC 和服务器整机，以及芯片、操作系统、中间件、数据库、 办公软件等核心组件。根据我们的测算，信创产业未来将有数千亿量级的 市场空间，市场空间巨大。我们看好信创产业发展带来的基础软硬件机会。

多重因素推动，工业软件发展前景广阔。工业软件是工业企业数智化转型 升级的重要工具，是我国智能制造、智能建造的重要基础和核心支撑。当 前，我国工业软件体量和我国工业体量规模不匹配，发展空间巨大。以 2021 年我国工业增加值 37.26 万亿元为基数估算，我国工业软件的市场空间将 超过 7000 亿元。受益工业企业智能化转型升级、国产化、正版化以及国 家政策支持多重因素推动，我国工业软件产业发展前景广阔。

网络安全市场保持增长，数据安全正当风口。受益政策和复杂严峻的网络 威胁态势的推动，我国网络安全行业市场规模持续增长。根据中国网络安 全产业联盟数据，我国网络安全市场规模 2021 年约为 614 亿元，同比增 长 15.41%，到 2024 年有望突破 1000 亿元。数字经济时代，数据安全将 成为我国网络安全的建设重点。我们认为，在数字经济蓬勃发展的推动下， 数据安全项目在各行业的落地进程将加快，我国数据安全市场将持续高增 长。

汽车智能化水平持续提高，软件、域控制器价值突显。我国的自动驾驶处 于从 L2 向 L3 渗透的阶段。L2 级市场渗透率正稳步提升，L3 级自动驾驶 技术也已相对成熟，随着相关法规的完善将逐步落地。L4 级自动驾驶测 试数据的积累也正在加速进行。汽车智能化升级推动汽车电子电气架构由 分布式向域集中甚至中央计算单元演进，“软件定义汽车”成为行业共识， 汽车上的软件价值量进一步提高。另一方面，我国智能汽车进入多域部署 阶段，域控制器国产方案相继落地。我国域控制器解决方案逐步成熟，相 关的 Tier1、软硬件平台厂商将从中受益。