元宇宙行业专题报告：元宇宙系列研究，应用场景的投资框架.pdf

上传者：v*****
时间：2022/12/06
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元宇宙行业专题报告：元宇宙系列研究，应用场景的投资框架。元宇宙 (Metaverse) ：指的是一个与现实世界平行的线上虚拟世界，其核心在于对虚拟资产和虚拟身份的承载，用户能在元宇宙中进行社交、娱乐、创作、展示、教育、交易等社会性、精神性活动，以此实现人类生存/感官维度的拓展，进而创造可复制和新增的全新经济系统。

特征： Roblox提出了通向“元宇宙”的8个关键特征：Identity（身份）、Friends（朋友）、Immersiveness(沉浸感）、Low Friction(低延迟）、Variety(多样性）、Anywhere （随地）、Economy（经济）、Civility（文明），其中，文明是最终发展方向。

市场规模：据彭博行业研究报告预计，元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元；据普华永道预计，元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

产业链：上游是提供底层技术的公司，中游是VR等设备生产商及供应商，下游是2B（教育、医疗、军事、金融等）和2C（游戏、社交、文旅、零售等）的场景应用场景设计参与者。

元宇宙的核心要素

Web3.0（基础设施）：1）本质：基于区块链的“去中心化”契约网络，用户创造、用户所有、用户控制、协议分配；2）技术支撑：通信基础是5G技术，算力基础是云计算技术，区块链技术保障认证机制；3）意义：形成以分布式数据库、加密技术、边缘计算等底层技术加持的Web3.0时代网络环境，是元宇宙实现的前提。

拓展现实技术XR（通往元宇宙的入口）：1）定义：XR即扩展现实（AR、VR、MR等多种技术的统称），是指通过计算机将真实与虚拟相结合，为体验者带来虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”，具备3D显示、大视场角、直观体感交互的XR头显设备将成为现实世界与元宇宙的硬件接口。2）市场规模：艾媒数据显示，2020年中国VR/AR终端硬件市场规模分别为107.0/125.9亿元，预计到2025年，中国VR/AR终端硬件市场规模分别达到563.3/1314.4亿元。

虚拟人（虚拟身份的承载）：1）作用：在元宇宙这一生态圈层中担任着信息制造、信息传递的重要角色，是元宇宙“人-物-场”链接的核心数字资产与要素，为众多行业领域赋能，并向更多领域拓展；2）市场规模：2021年中国虚拟人核心/带动产业市场规模分别为62.2/1074.9亿元，预计2025年分别达到480.6/6402.7亿元，GAGR分别为66.7%和56.2%；3）产业链：虚拟人产业链上游为技术层，形成较厚的技术壁垒；中游为平台层，下游为应用层，覆盖零售、教育、金融等诸多领域。

数字藏品/NFT（虚拟资产的数字凭证）：1）定义：数字藏品就是使用区块链技术的数字凭证，通过将作品上链存储在区块链网络上，利用链上信息可追溯的特性，帮助创作者实现作品确权、并对作品的权属转移和使用过程进行追溯，进一步规范了数字文创版权保护。2）分类：可分为部分平台依托自身开发的联盟链区块链、转赠模式和开放寄售模式三类。