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军用微波行业研究：乘信息化发展东风。信息化是新军事变革的核心之一。加强军队信息化建设是建立 和提高基于信息系统的体系作战能力，进而增强一体化联合作战 能力的战略措施。没有信息战优势，就没有制空权、制海权、地 面作战的主动权，也就不可能夺取战争的最终胜利。

信息化要求已提升为国际趋势，美国国防信息化领域预算逐年 上升，2021 年 C4I 投资超百亿美元。在美国国防预算中，很大一 部分投向指挥通信、卫星、导弹等信息化装备领域，其中 C4I（指 挥、控制、通讯、计算机和情报）领域在特朗普执政期间呈现快 速上升趋势，近五年 CAGR 达到 9.97%，高于同期美国军费预算的 增长。2021 年 C4I 领域预算达到 119 亿美元，占总预算的 5%，同 比增长 16.67%，是近五年来增速最高的一年。

我国国防信息化迈入全面建设阶段，微波技术是军队和国防信 息化、数字化建设的重要基础和重要标志之一。为适应现代战争 形势的发展，我国也提出国防信息化、现代化建设的总体目标： 建设信息化军队，打赢信息化战争。由于几乎所有的移动装备都 要安装无线通信设备、雷达探测设备或电子对抗设备，且微波技 术由于其突出的优势广泛应用于军用通信系统、雷达系统、电子 对抗系统中，并在现代战争中起着关键的作用，因此是军队和国 防信息化、数字化建设的重要基础和重要标志之一。目前我国国 防投入仍将逐年增加，将快速带动军工信息化建设，给军工电子 产品带来巨大的市场需求。

我们认为微波组件市场将保持较高增速，主要基于三方面因素： 1）国防信息化是我国军队建设的发展重点，未来将有效带动军用 微波组件行业快速发展；2）未来战争对制电磁权的争夺日益激烈， 雷达、通信、电子对抗等装备对微波组件提出更高要求，其价值 量占比将进一步提升；3）我国武器装备信息化程度不断提高，新 型号的批产放量将带动微波组件需求快速上升。