美国冻品行业研究报告：风云激荡，百年回眸，美国冻品行业沉浮始末.pdf

美国冻品行业研究报告：风云激荡，百年回眸，美国冻品行业沉浮始末。美国冷冻食品市场格局分散且稳定，C 端成熟：规模上：美国冷冻食品市场起源 于上世纪 20 年代末，至今有近百年历史，并享受了 30-70 年代 40 多年的快速 成长期，截至 2020 年市场规模达 659 亿美元，SKU 众多，其中最大的品类主 菜类占比 15.7%（该品类又由多种小品类构成）；格局上：冷冻食品市场格局 分散，2020 年行业 top1 的康尼格拉市场份额仅为 12.5%，CR4 为 37.3%，该 集中度 60 年来仅提升 2.3 pcts；渠道上：除日本侧重于 B 端外，欧洲发达国家 及美国基本以 C 端为主，意大利、英国 C 端占比甚至高达 75%。

如何从人·货·场的角度解构美国冷冻食品行业轮动？

大周期轮动（20-30 年）——人：二战后及上世纪 50 年代美国战后经济的繁荣， 驱动更多的女性参与社会工作，增加了主打便利性的冷冻食品需求，80 年代起 消费者对健康膳食的追求为市场带来新的突破口；

中周期轮动（10-20 年）——货：在消费者需求未见大的变动之前，品类的迭代 通常为新的行业领导者崛起提供机遇，譬如利马豆之于 Birds Eye（30-50 年代 龙头），冷冻浓缩果汁之于美汁源（40-60 年代龙头）、主菜行业之于 Swanson、 Morton、Banquet（50-70 年代重要企业）。

小周期轮动（3-5 年）——场：在主导品类没有发生较大变化的前提下，渠道的 变化会带来新的增长机会，如自营转经销、突破商超渠道、借助乳制品渠道、依 托电视营销等方式，每次渠道及营销端大的变革也为新兴企业找到突破口，以此 跻身行业第一梯队。

竞争二重性——低进入门槛+高竞争门槛构造行业“长坡薄雪”的特征：冷冻食 品是典型的低门槛行业，但龙头地位却较为稳定（可维持 10-20 年），主要得益 于头部企业明显优于二线企业的费效比，价格战导致行业“长坡薄雪”。由此可 见，1）依托渠道和营销快速做大体量或擅于掌控产业链上游是发展核心，而面 对多 SKU 的行业属性，代工则成为冻品公司的常态；2）稳定、持续打出“新品 +营销”的组合拳是企业维持竞争力的关键。