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中科软（603927）研究报告：“保险+”战略持续拓展，公司保险IT龙头地位稳固。政策扶持推动保险 IT 行业快速发展，行业景气度向好。2022 年银保监会发 布的《银行业保险业数字化转型的指导意见》中指出要全面推进保险业数字 化转型，通过数字化转型改变过去金融行业同质、低效的痛点，同时明确要 降低外部依赖、避免单一依赖，这标志着我国信息化建设逐步踏入全面科技 自立自强阶段，保险 IT 行业将承担更大的责任和迎来更大的发展机遇。同时 保险行业协会颁布的《保险科技“十四五”发展规划》中明确了保险行业数 字化转型的发展指标，对 2025 年保险业务和产品的线上化率水平、以及科技 投入占比提出了明确的目标要求，按照保费收入年均 4%的增速水平和 1%的 技术投入占比测算，2035 年我国保险业的信息科技投入有望达 525 亿元，与 2021 年 354.8 亿元的信息科技投入相比，保险 IT 的增长空间十分广阔。

公司净利润持续增长，保险 IT 龙头地位稳固。公司的主要产品包括软件产品 销售、软件开发及服务、系统集成及其服务等多个应用层次，其中软件开发 及服务是公司的主要收入来源，2021 年贡献了 48.69 亿元的营业收入，贡献 占比为 77.5%；公司的业务范围涵盖了保险、非保险金融、政务、医疗卫生 等多个领域，并且在保险领域具备领先优势，IDC 数据显示，2021 年我国保 险业 IT 解决方案的市场规模达 101.2 亿元人民币，同比增长 19.6%，公司的 市场份额为 33.9%，远远领先其他同业。