瑞幸咖啡专题研究：联营合伙门店加速，“产品+渠道”珠联璧合.pdf

上传者：J****
时间：2022/11/26
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瑞幸咖啡专题研究：联营合伙门店加速，“产品+渠道”珠联璧合。瑞幸咖啡是新餐饮连锁龙头，营收高速增长。公司下沉市场发展空间充足，引领快咖啡场景消费。公司是新餐饮咖啡龙头，具备强渠道和强产品双强能力，渠道强的优势反馈产品低成本验证，持续推陈出新，季度新品不断，咖啡饮品引领行业发展，反哺提升渠道盈利能力以及提升 APP 的用户数，建立全渠道流量运营优势，典型如生椰拿铁以及生酪拿铁。渠道上，瑞幸不依赖于三方流量，自有 APP+小程序+微信群运营销售额占比超过 95%，线上营销费用率低于行业水平，公司本地化到家上成本优势显著。产品爆款+门店拓展+全渠道，公司具备较强的增长前景，预计 2022 年年底门店数达到 8000 家，直营门店利润率持续提升，加盟门店变现加速，公司预计将在 12 月份放开新一轮下沉市场联营合作人名额。预计公司将持续拓展公司门店数量，下沉市场仍具备单杯咖啡提升空间，未来成长可期。