光伏行业2023年度策略报告：成本拐点，把握盈利变化和新电池技术变革两条主线.pdf

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时间：2022/11/26
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光伏行业2023年度策略报告：成本拐点，把握盈利变化和新电池技术变革两条主线。2023 年展望：（1）硅料新老厂商齐扩产，预计 2023 年，我国硅料新增产能 123 万吨/年，全年硅料供应量有望超过 150 万吨，能够支撑 446.95GW 的新增装机容量。硅料供应将充裕，推动产业链成本降低。

（2）在保障国家能源安全、实现清洁能源转型以及拉动经济增长的背景下，国内一、二、三期风光大基地建设和各地新能源发展规划将推动集中式电站发展，同时，户用、工商业的渗透率提升促使我国光伏装机位居全球前列。预计 2023 年国内光伏新增装机超过 130GW。地缘政治冲突影响欧洲的能源政策，各国为摆脱俄罗斯的石油、天然气的依赖和保障能源安全，加速可再生能源对传统能源的替代进度，2022 年，海外光伏装机需求显著增长。2023 年，伴随海外国家光伏产业链振兴计划，叠加潜在贸易摩擦，机会与风险并存。预计 2023 年海外光伏新增装机超 200GW。

（3）由于光伏产业链的大幅扩产、产业规模和技术的成熟，光伏产品作为差异度较低的标准化工业品，制造环节估值提升难度在加大，盈利驱动将成板块股价变化的核心驱动力。