工业软件之激光控制系统行业研究：激光加工体系之脑，产业链盈利效率之巅.pdf

工业软件之激光控制系统行业研究：激光加工体系之脑，产业链盈利效率之巅。纵观激光控制系统行业的发展历史，国产替代为重要驱动因素。伺服控 制系统方面，中低功率领域，以柏楚电子为首的国内企业已经拥有国际 领先的技术水平，柏楚电子、维宏股份、奥森迪科合计占国内市场 90% 以上份额。高功率领域，以德国倍福、PA、西门子等为代表的国际企业 仍占有较为明显的先发优势，国内厂商占比仍处在较低水平，但国内领 军者柏楚电子市占率正在攀升，2019 年占国内高功率激光市场份额为 10%，2020 年市场份额数据（华经产研）显示，该数值已经上升至 17%。 振镜控制系统方面，德国 SCAPS 和 SCANLAB 作为行业先驱，在高端领 域占有重要的市场地位，2020 年我国高端振镜控制系统的国产化率为 15%（来源：金橙子招股书），存在较为显著的国产替代空间。

伺服与振镜控制系统，应用领域与技术路径分野

振镜与伺服激光技术路线，控制原理、适用场景存在显著差异。振镜控 制通过镜片摆动调整光路，将激光指向目标位置，适用于高速微加工， 而伺服激光依靠伺服电机驱动激光头移动至正确位置完成激光照射，适 配大面积宏加工，被广泛用于大幅面的切割、焊接，包括钣金加工、汽 车制造、航空航天等领域。振镜激光则主要用于标刻、钻孔、3D 打印、 精密切割等场景，以高速度、高精度、微加工为核心特征。目前振镜控 制系统可以达到 0.5μm-10μm 之间，伺服电机则一般要求达到 50μm 左 右。我们认为，随着振镜激光行业的快速成长，有望加速激光应用领域 分化，使之向更多加工场景渗透。

智能制造不断加密，优质企业不断向产业链其他领域渗透

高功率激光加工领域，金属切割、焊接、熔覆为主要应用场景。从市场 规模来看，2020 年迎来 85.7%的高速增长，2016 至 2020 年 CAGR 为 40.8%，中低功率市场增速相对稍逊，同期 CAGR 为 31.4%。伺服激光控 制系统领军者柏楚电子在不断突破高功率伺服运控市场的同时，发力智 能激光切割头赛道，成长空间向上打开。华经产研预测 2022 至 2025 年， 我国智能激光切割头有望从 8.45 亿元增长至 25.84 亿元，2020-2025 年 CAGR 为 25.05%。

振镜激光方面，金橙子本次募投后将深耕柔性化加工领域，致力于向客 户提供包括激光加工控制系统、机器人、三维振镜、视觉处理在内的综 合解决方案。同时其高精度振镜产品也将持续投入研发，试图突破精度 和速度等核心竞争力指标，加速国产替代。