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软通动力（301236）研究报告：携手华为，扛起国产操作系统新旗帜。布局金融 IT 进入收获期，市场地位快速提升。1）金融 IT 市场快速发展： 2021 年度中国银行业整体 IT 投资规模达到 2319 亿元，同比增长 22%，工商银 行、建设银行、农业银行在金融科技领域投入均超过 200 亿元。2）公司市场地 位快速提升，业务加速发展：公司在金融科技领域布局银行、证券、保险、企业 金融四大板块。根据赛迪顾问数据，2021 年公司在银行卡解决方案市场排名第 1 位，在信用卡解决方案等 4 个市场排名第 2 位。整体看，公司能够进入前五名 的细分领域达 13 个，凸显行业地位。2017-2021 年公司金融科技板块营收年复 合增长率 23%，2021、2022H1 营收同比增速分别达到 40%和 49%。

紧抓鸿蒙欧拉布局信创，未来长期潜力可期。1）鸿蒙、欧拉给信创产业带 来全新机遇：鸿蒙 3.0 具有更好的操作体验，在多个方面进行了更加深层的优化， 给整个科技产业带来全新机遇，整个鸿蒙产业链及华为相关合作商有望迎来新的 利好。欧拉生态不断繁荣，截至 2022 年 11 月 openEuler 欧拉操作系统的累计 装机量达到 245 万套，超过 10 家厂商发布商业发行版，并具有大量重要行业客 户。2）公司是华为及其主要生态公司的核心 IT 供应商之一，2021 年公司连续 保持华为软件服务供应商 TOP2 地位，多次获得华为对供应商年度综合排名第 一。3）开源鸿蒙商业化加速，公司共打造 7 款开发版和商显、交通等多款商业 发行版，适配龙芯等主流芯片，并与华为智慧公路军团达成战略合作。欧拉方面， 公司完成多个标杆项目，并加大布局构建基于 openEuler 的服务器操作系统发 行版能力，信创大趋势下公司有望受益。

传统业务功底扎实稳中有进，成为发展坚实基本盘。1）公司是华为及其主 要生态公司的核心供应商之一，业务布局覆盖华为国内的主要业务区域。2）公 司在互联网领域拓展了 BAT、字节跳动、京东、新浪、滴滴、美团、网易等知名 互联网客户，在互联网服务行业中建立了较高的品牌声誉。3）深耕高科技与制 造行业，大力拓展智能汽车业务，持续服务包括美的、上汽、广汽、长城汽车、 神龙汽车、VIVO、OPPO、TCL 等国内外众多行业领军企业。