美格智能（002881）研究报告：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度，持续助力业绩增长.pdf

美格智能（002881）研究报告：智能模组龙头企业，乘风智能汽车、FWA高景气度，持续助力业绩增长。美格智能-领先的智能模组龙头。美格智能作为全球领先的无线通信模组 和解决方案提供商，多年来深耕智能模组和算力模组方向，依托物联网行 业，以 4G/5G 无线通信技术为核心，以万物互联的物联网行业为依托， 围绕通信链接、安卓系统、终端侧 AI、高性能低功耗等独具优势、全面 的核心技术能力，为全球客户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核 心的物联网解决方案。同时不断丰富模组产品序列，智能模组出货量保持 行业前列。

公司在智能汽车、FWA、泛 IOT 等极具发展潜力的领域不断拓展。智能 汽车方面，与比亚迪深度合作，目前公司 5G 智能模组产品在比亚迪 DiLink4.0 和 DiLink5.0 平台上均有大规模量产应用，比亚迪 DiLink4.0 和 DiLink5.0 平台覆盖汉、唐、腾势、海豹等多种车型。随着汽车智能化的 稳步推进，智能模组的价值量较传统数传模组实现倍数提升，我们预计到 2025 年智能车载模组将达到百亿市场空间，因此我们持续看好美格智能 车载模组的发展空间。美格基于高通平台发布多款 5G 模组产品，推出针 对 FWA 产品的定制解决方案，并与多家海外客户建立合作关系，公司 5G FWA 产品的海外出货量大幅增加，未来也将继续保持出货量上升的趋势。 泛 IOT 领域，公司积极部署和完善产品矩阵，提供定制化的解决方案， 旗下产品在多个领域进行应用。

领先的智能化产品+保姆式服务，打造核心竞争优势。美格智能作为智能 模组行业的领头羊，与国内外主流运营商、通信监管机构、认证机构和标 准制定组织保持着积极、密切的合作，与高通、海思、紫光展锐、移芯等 芯片企业均有战略合作，与比亚迪等客户合作有助于公司深入探索电动汽 车行业，充分享受行业红利并加速成长，在此基础上，打造极具竞争优势 的核心产品，通过专业化、定制化的保姆式服务，打造了从产品到服务的 核心竞争优势。