环保与公用事业行业2022年三季报回顾：火电盈利修复，环保、燃气板块业绩有所改善.pdf

上传者：S***
时间：2022/11/16
热度：448
0人点赞
举报

环保与公用事业行业2022年三季报回顾：火电盈利修复，环保、燃气板块业绩有所改善。火电盈利修复，风光稳步增长。受益于电价上浮及煤炭长协“3 个 100%” 政策落地，火电板块迎来盈利修复。前三季度，火电板块实现归母净利润 65.97 亿元（-28.13%），降幅有所收窄。水电方面，由于三季度长江流域来水欠佳，整体发电量有所下降，水电业绩环比下滑。前三季度，水电板块实现归母净利润 365.52 亿元（+9.81%）。风光新能源发电方面，随着装机稳步增长以及风光资源较好，风电盈利增速回升，光伏板块盈利持续增长。前三季度，光伏发电板块实现归母净利润 44.85 亿元（+18.59%），风电板块实现归母净利润 171.98 亿元（+15.24%）。

疫情影响弱化，环保板块盈利边际改善。第三季度，由于疫情影响减弱，项目建设、运营逐步恢复，环保板块业绩有所改善。前三季度，水务及治理实现归母净利润 115.73 亿元（-4.26%），固废治理实现归母净利润 81.10 亿元（-36.65%），大气治理板块实现归母净利润 2.79 亿元，（-67.71%）。

燃气板块业绩环比有所改善，顺价机制疏导成本压力。尽管由于地缘冲突影响，全球天然气价格维持高位，但受益于顺价机制完善，燃气企业成本端压力有所缓解，业绩呈现环比改善态势。前三季度，燃气板块实现归母净利润 92.80 亿元（-7.97%），降幅有所收窄。