TMT行业中小市值行业2023年度投资策略：做好布局，迎接曙光.pdf

TMT行业中小市值行业2023年度投资策略：做好布局，迎接曙光。流动性将维持宽松。疫情初期，为刺激经济恢复，美联储通过降息向市场释 放了大量流动性。在随后经济活动修复期间，流行性宽松叠加需求旺盛快速 推高美国通胀水平。目前美国 CPI 或见顶，我们认为美联储加息接近尾声。 在此边际变化下，国内政策空间进一步打开。

科技、泛安全领域走上国家战略核心地位。本次二十大会议的报告内容强化 了国家战略科技力量发展，以及实现高水平科技自立自强的重要性。我们认 为，我国在科技安全等领域有着一大批技术水平先进、资产优良的企业以及 各类“专精特新”隐形小巨人，未来这类企业有望迎来历史发展机遇。

疫情防控更加精准有效，后续消费有望恢复。在促消费政策持续发力等因素 作用下，8 月份，社会消费品零售总额同比增长 5.4%，增速比 7 月份加快 2.7 个百分点。其中新能源汽车消费量保持强劲，7-9 月销量节节攀升，达历史最 高点。餐饮消费恢复良好，8 月份餐饮收入同比增长 8.4%，餐饮收入增速比 商品零售高 3.3 个百分点，为今年 3 月份以来首次。值得注意的是，消费者 信心指数仍处于低位，有待下半年逐步恢复。