基础化工行业2022年三季报总结：Q3行业盈利回落，新材料、精细化工表现亮眼.pdf

基础化工行业2022年三季报总结：Q3行业盈利回落，新材料、精细化工表现亮眼。营收和利润增速：22Q3 行业整体净利润同比减少 41.93%，增速环比 Q2 的 6.37%下降 48.3pct。从基础化工行业整体来看，据 Wind 数据，收入 增速：22Q3 同比增长 13.63%，子行业增速环比有所分化；利润增速： 22Q3 同比减少 41.93%。基础化工行业 22Q3 实现净利润合计 432.42 亿元，环比 22Q2 的 912.93 亿元减少 480.51 亿元。以农药、添加剂为 代表的精细化工，以碳纤维代表的新材料表现亮眼。

22Q3 行业盈利能力环比、同比下降，费用率同比下降。从基础化工行业 整体来看，据 Wind 数据，毛利率：22Q3 行业整体毛利率为 14.39%， 环比-4.94pct，同比-7.93pct，钾肥、碳纤维等板块同比提升；加权 ROE： 22Q3 行业单季度加权 ROE 为 2.07%，环比-2.78pct，同比-2.51pct；期 间费用率：22Q3 行业期间费用率为 4.93%，同比 21Q3 下降 1.02pct。

22Q3 资产负债率环比上升、存货环比下降，营运资本水平环比提升。从 基础化工行业整体来看，据 Wind 数据，资产负债率：22Q3 行业整体环 比微增但处于低位；营运资本/流动资产：22Q3 环比基本维持稳定；应 付账款/流动负债：22Q3 占比同比上升，多数子行业同比上升；应收账 款/流动资产：22Q3 同比下降，子行业同比涨跌各半；存货/流动资产比： 22Q3 环比下降、同比上升，多数子行业存货占比同比上升。

22Q3 投资现金流占比环比提升，在建工程增速仍处高位。从基础化工 行业整体来看，据 Wind 数据，投资活动现金流净额：22Q3 占营收比重 环比上升，半数子行业同比上升；在建工程：22Q3 整体占非流动资产比 重环比略降，多数子行业同比增长；资本开支：22Q3 占营收比例环比 +1.6pct 至 11.92%，处于 2016 年以来的高位。

22Q3 研发费用快速增长，研发费用率环比提升。据 Wind 数据，研发费 用：22Q3 同比+14.61%；研发费用率：22Q3 环比+0.32pct 至 3.31%。